花醒鸿：欧洲市场仍有空间，投资与挑战并存

花醒鸿，博龙投资集团亚太区董事总经理，中国与全球化智库（CCG）常务理事。

　　现在欧洲的发展态势，于我们投资者而言有巨大的市场。

　　有两个方面，一方面作为投资公司从资本的角度来看。由于欧洲,主要是西欧的经济处于调整期，有大量需要处理的不良资产，这同时意味着巨大的机会。欧洲与美国银行相反，欧洲银行所有的资产都在资产负债表上，所以一旦出现问题，造成的结果就是债务危机，而不是美国经常出现的房地产按揭的危机。最近的欧洲之所以有这么多机会，首先是欧洲经济不景气，无论实体经济还是从整个金融业，进而带来很多的问题。还有监管政策的变化。所以现在欧洲银行要在几年之内去杠杆化、清理不良资产，挽回经济颓势。但是银行清理资产的时候肯定有顺序，首先是它最不在乎的客户：房地产贷款和房地产按揭，所以目前很多处理的资产都是和房地产相关的资产。再往后就是实体经济，工业企业、各个行业的企业，以及老的客户，包括很多家族企业。所以如果要继续去杠杆化，势必要增加股权的比例，要去吸引投资者，无论是来控股还是参股，所以对于国内的战略投资者来说，这是一个良机。 而且现在欧洲整个政治前途不是很明朗，给经济带来更多不确定性，虽然对于欧洲来讲很不幸，但这实际上意味着很多潜在的机会。

　　第二方面，欧洲经济跟中国有巨大的互补性，既包括产业，同时贸从易角度来讲也是一样。最好的打破贸易壁垒的办法之一，就是要进入那些市场，形成一种真正的融合。让我们中国的市场成为它的市场，我们给当地创造更多的就业，研发团队还可以更多地利用本地发挥他们自身的研发优势、创意优势，这在欧洲是行之有效的，有非常大的协同效应，可以更好地促进双方的经济体甚至文化的融合。再加上广泛的政治方面的合作，这样会创造一个更好的环境，对于我们双方在经济、商业领域的合作非常有用。

　　实际上在投资期间，我们会遇到很多挑战，因为不同的国家有不同的文化。我们必须非常关注文化的区别，包括不同的商业习惯等等各个方面。在投资日本的公司时，我们公司为了更妥善地解决这些问题，延长了投资期，按照美国和日本政府的建议做有关企业的重组方案。

　　同时我们要非常谨慎地处理我们所买的不良资产。如果要是处理不当，不管是贷款客户还是银行本身，他们都会非常小心。所以我们在文化上要非常敏感，要了解，要设身处地为对方考虑，要有一个长远的眼光，要知道处理的是什么，要有一个长远的计划，不是靠短期的低买高卖。在处理团队、对于文化的理解，以及处理劳工关系、政府关系上，都需要额外的小心谨慎。这需要很多的经验和积累，但是这是非常重要的。

　　（本文根据嘉宾在中国与全球化智库（CCG）举办的“第三届中国企业全球化论坛”上的发言速记整理，未经本人审阅，转载请注明出处）