资本助推企业创新与转型 | 圆桌论坛二
2016年8月8日
2016年7月31日，由欧美同学会·中国留学人员联谊会主办，中国与全球化智库（CCG）承办的欧美同学会北京论坛暨2016中国留学人员创新创业论坛在北京举行，该活动已经连续举办第十一届，被称为“中国海归一年一度的盛会”。欧美同学会商会会长、优客工场创始人、董事长毛大庆主持了圆桌论坛二“资本助推企业创新与转型”的研讨。红瑞资本CEO陈剖建，红杉资本中国基金合伙人刘星，真格基金联合创始人王强，乐搏资本创始合伙人、中国青年天使会创始会长杨宁，宁波江丰电子材料股份有限公司董事长姚力军，京都资本创始合伙人张醒生、香港地铁(MTR) 中国区首席执行官易珉参与对话。嘉宾们针对企业转型中可能预见的各样困难进行了重点讨论，并就资本如何更好地助推企业创新发展做出详尽阐述，为企业家们指明了方向。
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我们今天的主题是推动企业资本创新与企业转型与变革，我们请了两位企业家。两位企业家很有代表性，姚力军是科学家，他现在的企业很有意思，是从事的智能制造，是个制造业的。易珉是欧美同学会资深的常务理事，也是欧美同学会资深学长，上半生致力于推动中国与全球化的发展，从事了大量的跨国企业在中国的工作，很有代表性。
中国制造业其实面临的局面非常危险，不是一个非常好的局面，我也写了一篇文章，很可能在2020年左右我们会沦为中国第二梯队制造业国家。昨天韩晓红讲体检大健康是中国人延长寿命很重要的一个手段，我就说为什么很多单位的体检都是浮皮潦草的，花很贵的钱也检查不出什么。他说其实不是体检的问题，而是核心研发不在自己手上，关税高，生产链这些环节很贵。所以中国制造是非常急迫的问题也是非常麻烦的问题，很多机构的统计在今年年底，美国30%地区的制造业成本已经开始跟中国拉平了，这是让我们非常警觉的问题。到2020年美国70%地区制造业成本会拉平或者低过中国，这个非常可怕。到2020年以后我们大量开始靠进口，别人的机器设备、制造业的东西，我们到时候不堪设想，别谈创新创业了。
敬畏精神和工匠态度值得年轻人学习，搞投资的人风险其实挺大的。今天中国投资界和西方有很大的区别，我们法治社会的建设还有很长的路要走，诚信建设还有很长的路要走。尤其投早期的，投风险投资的，风险特别大。拿了投资人的钱当做自己挣的钱一样的有很多，坐公务舱去旅游，我还做了一个调研也跟大家说一说。我调研房地产深圳和北京销售的问题，怎么这么贵的房子还有人买呢？又指标，又限购。说谁买？很多公司来买，刚注册一年、半年的公司来买，很多都是创业公司，我融到钱先给我妈买套房子。
总理很着急，总书记天天喊创业创新推动中国真正的发展，但是如果我们不沉下心来，投资界、创业者不沉下心来，我们是在浪费很多人的财富，浪费时间，到时候你来不及了，人家又占领高度了，这一轮又过去了。所以呼吁年轻人大家沉下心来，像圆珠笔芯做出来这个国家就好了。
其实中国的投资界，我们能够引领中国经济转型还需要有国际化的视野，他们能不能在投资领域掌握和抓住科技源头？我知道王强去年投了一个跟高铁技术有关的很高科技的公司，我特别希望中国投资领域的人，不仅仅在中国面对中国创业者，还有国际视野捕获那些属于全球的高地。
红杉资本募资情况实际上反映了尽管中国经济增长速度在下降，但是中国未来经济结构的转变所能够带来的投资机会还是非常多的。我们对未来几年还是持有长期乐观的投资判断，希望能够看到更多科技创新的推动，提高生产率。
投资行业其实也是有周期性的，跟大的经济周期一样，有时候属于泡沫期，投资的速度、数量都会呈现的比历史均值水平要更高。目前虽然投资速度存在下降的情况。但是从红杉资本在中国投了10年的平均水平来看，现在实际上是回归到了一个比较正常、健康的投资结构和水平。同时由于资本寒冬到来很多公司的资本下降和高科技领域的准入门槛的提高导致投资的单笔金额增加。
从红杉的角度来看，如果说过去5年是商业模式的创新，未来5年可能更多是科技创新，所以创新的科技含量在不断提升。
本人之前也创过业，也是天使投资人，所以在投资的方向上来说肯定是要打提前量的。作为早期人来说现在是黄金的投资时间，因为估值普遍偏低。如果对未来世界经济有信心，对未来中国经济有信心，对未来科技发展有信心，现在绝对是一个好的时间。
具体的方向上来说科技发展永远引领我们人类的发展，当我们整个科技领域在转向新的时代的时候，当互联网这拨发展已经趋于尾声。世界在推向一个智能新时代，虽然现在销售数据较差，但这都不是问题。因为如果你有帝王之相的话，皇帝第一时间要把你灭掉，所以未来的帝王是没有帝王之相的。因此智能产业的前景不可估量。
我分享另外一个领域，是文创体育真正的伟大复兴。现在当物质被满足了之后，人们就会追逐精神领域的需求。并且现在国家对文创体育行业的扶持也是空前的，这也是中国独有的机会。
一个是先进科技，一个是文创体育，这是我最关注的两个方向。
过去两三年中我见过很多创业者，跟几百家不同创业企业见过面。个人感觉其中有90%是我所不看好的。于是自己就在问自己两个问题，第一个问题就是也许我的观点视野是有问题的；而我顾虑的第二个问题，就是是不是创业出现了泡沫。毕竟现在创业是不是太多了，创业成为了一种时尚，成为的一种潮流。
很多创业型企业一起沟通交流的时候，我还发现了一个问题。就是我们现在有一小部分创业者的心态可能比较急迫。创业项目还真得拿出一些有说服力的东西来。所以无论是心态还是沟通方法，有时候要做一些调整。从个人角度看中国乃至全球未来的整个投资方向，我有一个基本的原则：无论是中国经济还是全球经济都会有一个周期性的变化。我们选择项目的时候，希望这个项目在未来，至少5-10年期间不会受到阶段周期性经济的太大的影响。
创新跟创业是有区别的，所以我会建议大家说，有些人可能更适合做创新，而有些人可能更适合做创业。
在硅谷投资者无论是早期、中期还是晚期，他们对失败的容错率都达到了最大化。令我们吃惊的是当你们清盘、清算的时候，他们可以保留他们认为应该保留企业的股权。他们会考虑到15年、20年以后的结算成本。真正的投资者要明白一个道理，真正的回报时间维度是唯一的可以衡量的因素，当然在这时间维度上企业的存活是更关键的。
我们当时奠定真格的投资哲学，能保证筛选到视野内即信息范围内最优秀的人。然后把这些投资放在时间轴上去孵化、等待、培育。我们有极大的容错率，即认为它成功是非常幸运的，失败是很正常的。这是真格基金的哲学。投资者心态转换对于能否诞生世界级的中国企业很重要。
撕开资本的傲慢是中国投资者需要补的一课。呼吁中国投资者能面对真正的创业者，做创业者的垫脚石，给他们真正关爱的环境。只有这种环境到位，投资者才真正有意义。
未来中国制造是不是让人担心我们面临着很多很多的挑战？中国必定要成为世界的制造强国，在这里面资本必定要充当一个非常重要的作用。总体感觉是，在高端制造业上中国无限风光在险峰，需要有大量的资本支持。
首先要主持初创企业，适当的调整评选机制，评选的时候不比企业受益（当然这是很重要的指标），而要比谁投到初创型的企业，并把它作为资本投资评价的一个方式。
第二多投一些实体经济，为筚路蓝缕的实体经济提供更多的机会。
第三个要投一些有核心竞争力的产品的产业。中国成本还是有竞争力的，只要掌握核心技术，多米诺骨牌效应会倒向你。
创新和转型其实是两个东西。转型是对存量进行转型，创新要抓住增量的机会。今天我们都在期待抓住增量的机会，但是中国改革开放30多年来有一个特别大的存量，这在我们的资本市场往往是被忽略的。
在美国彻底实现它新一代智能创造、智能制造之前，我们大概有4-5年的窗口期。这时候中国制造业结合资本，像今天美的一样把世界的一些高技术迅速融合进来。所以我们制造业的基础是非常雄厚的。
因此我们希望重点布局在国外的，能够和中国制造业进行对接的一些技术、智能制造、机器人和一些真正创新的思想、创新道路和创新的能力能够和中国的制造业结合。我们也相信中国人其实是蛮有冲劲和干劲的。
我们有四到五年时间，如果政策上能给中国企业松动一点，我们还是有机会把中国制造推向一个新的阶段的，所以资本一定会推动中国制造的转型。
我理解企业和资本的关系像鱼和水之间的关系，鱼不能没有水，水其实可以没有鱼。这个关系就证明了一件事，年轻海归们回来之后要尊敬工匠精神。这是我们传统企业最重要的核心。其次是要敬畏资本。我们要有足够职业经理人的精神。其实我们创业创新都是在职业经理人方面的精神下完成的，没有职业经理人的精神创业创新是做不好，做不长的。
在我们国家改革开放30年中，传统行业遗失、遗漏了一个巨大的空间–社会的公共服务系统。我可以把这些公共服务交给运作最优秀的一个资本方来运作，政府来购买这个服务。由这个服务来引发的领域不仅没有边界，还有很多创新创业包括资本引入的连接点，是一个巨大的空间。所以希望大家不要忘了传统行业，不要忘了我们的工匠精神和职业经理人的精神。
