【香港商报】中英「黃金时代」无碍
2016年7月11日
【香港商报网讯】记者敖雷报道：英国「脱欧」令全球资产价格在一天内发生巨幅波动，相信後续会余震不断。专家和国际金融市场研究人员认为，「脱欧」只是新一轮不确定性的开端，英国「逆全球化」的潮流或加重欧洲本已存在的危机。事件对处於「黄金时代」的中英关系不会产生实质性影响，惟伦敦作为欧洲金融中心的地位恐削弱，人民币国际化进程中离岸中心的布局或会因此进行必要调整，中企亦需要重新检视欧洲战略。
伦敦金融中心地位恐被削弱
英国脱欧公投通过，中国外交部发言人华春莹昨日表示，中方尊重英国人民的选择，希望英欧通过相关谈判早日达成协议，一个繁荣与稳定的欧洲符合各方利益。
至於事件对中国经济的影响，中国与全球化智库（CCG）主任王辉耀指出，中国一直将英国视为进入欧盟的大本营，中国企业很多也将英国作为总部，「脱欧」的确会对两国经贸关系带来一定影响。「由於英国脱离欧盟，势必会导致我们在英国人民币离岸中心的地位受到影响。」他表示，伦敦是否还会继续成为欧洲的金融中心，将是一个未知数。
中国国际贸易学会中美欧研究中心共同主席、CCG特邀高级研究员何伟文亦表示，「脱欧」可能令伦敦作为欧洲金融中心的地位下降，从而使人民币国际化进程中离岸中心的布局要根据未来的情况进行必要调整。他指，巴黎、法兰克福和卢森堡的作用都可以填补伦敦地位的下降。
「脱欧公投只是不确定性的开始。」中国银行国际金融研究所高级研究员廖淑萍说，脱欧不仅将严重挫伤其自身经济发展，危害伦敦国际金融中心地位与金融体系稳定，还将对欧元区、欧盟乃至全球都会产生较大的溢出效应，也会对中欧经贸往来、对外开放战略等造成一定影响。
人民币地位有望提升
另一方面，人民币的国际地位可能因此得到提升。中国银行全球市场部高级交易员崔海涛表示，短期来看，人民币对一篮子货币有望延续稳中有升的态势，对美元可能有贬值压力；长期来看，欧元和英镑的不确定性有望提升人民币在国际货币中的储备货币地位。
王辉耀亦表示，英镑资产价格下降，变得更加便宜，对於人民币对外投资者来说是一个机会。从长远来说，中国加入国际货币基金会的一篮子货币，成为其中关键货币之後，人民币在国际贸易结算方面的地位也会因为英镑相应下降而得到提升。
促中企更加多元化布局欧洲
英国一向是中企「走出去」进入欧洲的桥头堡，如大连万达、华为等。王辉耀强调，英国脱离欧盟後，号召力和领导地位都会减弱，会对中国「走出去」、全球化和「一带一路」带来短期的影响，对中企的吸引力亦会有所下降。
「已经投资英国的企业，不要匆忙转移。」何伟文则提醒，中企应先冷静观察会有哪些具体影响，再根据公司的战略和业务发展需要作出适当调整。
影响中欧投资自贸协定谈判
何伟文还表示，没有英国的欧盟，在贸易政策上保护主义将得到增强，进而令中欧投资协定（BIT）谈判受阻。另一方面来看，英国将独立进行对外贸易协定谈判，中英自贸区（FTA）肯定会早於中欧FTA达成协议。「对中英关系『黄金时代』不会有实质性影响。」他称，政治上中英依旧会保持良好关系，经贸问题上会给中国带来新的困难，但总体不会有更大影响。
何伟文强调，中国未来不会采取重德轻英的政策，而将一如既往与两国推进合作，现时应当研究英国离开後，如何稳定并推进对欧盟的经贸关系。在某种程度上，英国脱欧後对中国的倚重可能增加。
王辉耀直言，脱欧会令中国对英国的需求减少，反而会增加英国对我们的需求，经济利益会使中英继续保持合作。他分析说，英国与欧盟的联系会弱化，今後可能会更多加强与中国和其他新兴国家的合作。
●中国社会科学院学部委员周弘：
英国「脱欧」後很可能继续向东看，甚至更加向东看，中国与英国的合作机会将更多。英国脱离欧盟後，中国与欧盟其他国家在一些领域的对接会更加直接。「不需要绕弯了，中国与欧盟的关系可能会更加紧密。」
●方正中期研究院研究员季天鹤：
短期内因市场情绪影响会让人民币有所走贬，但整件事情对中国影响不大，从实体经济的角度传导讲，影响比较弱、比较缓慢。这会导致联储加息放缓，进一步减少对人民币汇率的压力，总体上影响并不是一边倒，预计7月份人民币汇率会走到6.7。同时，英国脱欧并非一锤定音，而是留下了巨大的不确定性，利多美元和黄金等避险资产。
●中银香港首席经济学家鄂志寰：
对人民币影响，短期加剧贬值压力，中长期，在金融市场逐渐回归基本面後，全球大范围负利率环境，可能会使人民币成为高息货币的代表，正利差因素对人民币汇率的支持作用将有一定程度的提升。
●首创证券研发部总经理王剑辉：
对中国经济影响不会形成显着的负面冲击，反而可能有积极变化，比如部分商品开拓市场可能会形成两个市场的竞争关系。从另外角度而言，人民币国际化也可能是好事，对国际货币的需求可能更趋於多元化，对人民币接纳的速度可能会有一定的加快。
●海通证券宏观组姜超、顾潇啸：
英国占中国出口不足3%，脱欧短期对中国经济冲击有限，但长期看欧盟是中国第一大贸易夥伴，一旦脱欧导致欧盟经济衰退，中国经济亦受冲击。此外，脱欧打压英镑、欧元，推升美元指数，人民币汇率将继续承压，流动性和经济下行压力均呼唤央行降准对冲。
●九州证券全球首席经济学家邓海清：
英国脱欧——欧盟的黑天鹅，中国的白天鹅。英国脱欧对英国来说是利益最大化的选择，对中国也是重大利好，而不是利空。英国脱欧後失去了欧盟这一巨大的市场，就必然要寻找新的市场，这就需要加强与中国的合作，对中国市场的依赖性增强。而根据占优货币理论，欧盟解体後，欧元的可靠性降低，在良币驱逐劣币的机制下，人民币就有了更大的崛起机会。
●招行资产管理部高级分析师刘东亮：
英国与欧盟必须重新进行定位，这对中国经济将带来潜在的不利影响，假如英国脱欧导致欧盟出现新一轮衰退或悲观预期，料将通过贸易和投资链条传导至中国，而欧盟为中国第一大贸易夥伴，中国外贸受到的影响将尤甚，从而加大年内经济下行压力。
●中国现代国际关系研究院副院长冯仲平：
中国企业之所以要进入英国，不只是因为看中英国市场本身，更因为它们还把英国视为通往欧洲的门户。对於这些企业，尤其是金融类企业来说，英国「脱欧」後作为欧洲门户的作用必然弱化，中国企业对英国的看法也会发生改变。
「脱累」中国金融外贸格局
英国和欧盟「分手」，受到影响的不仅是英国经济、英镑汇率，对正在处於蜜月期的中英经贸关系也算不上好消息。
除了眼下发生的股市、汇市波动，从更长远看，期待通过伦敦的全球金融中心地位、逐步扩大影响力的人民币来说，国际化之路或将增添变数。「作为人民币在欧洲最重要的离岸中心，伦敦在欧洲统一大市场中地位的下滑，将对人民币离岸市场发展形成制约。」盘古宏观分析师张明表示。
除去为人民币国际化增添的不确定因素，英国脱欧也极有可能影响甚至改写中国的对外投资贸易布局。作为欧盟内部自由贸易的坚定拥护者，一旦英国退欧成真，中欧贸易摩擦以及相关的市场经济地位、投资协定谈判等问题的解决可能会变得更为棘手。
一带一路推进添变数
亦有分析认为，如果英国退欧的话，欧洲的政治形势可能会更加复杂化，欧洲一体化进程或将遥遥无期，这可能会影响到「一带一路」倡议的实施推进。
另外，退欧决定的出炉意味着中国投资者丧失对英国作为欧洲市场门户的预期。而正在进行中的对英国投资的项目，或才是中资企业的隐忧。显见的是，如果英镑持续下跌，企业出逃，英国政府都很可能缺钱，难以支撑政府项目。
当然，英国脱欧也有利好。有业内人士预测，一旦英国脱欧，英国房价将下跌，再加上届时英镑贬值，将进一步带动房地产市场震荡，这对中国投资者而言也许「将是一个绝好的窗口期」。
选自《香港商报》，2016年6月25日
