朱光耀：目前最关键的是货币政策和财政政策的协调

　　第四届（2019）中国新金融高峰论坛12月1日在北京举行，会上，国务院参事、财政部原副部长朱光耀表示：展望2020年，推动全球经济的增长，应对国际环境更加不确定性和复杂性，关键的是我们要应对四个方面的挑战。

以下是朱光耀演讲正文内容：

我以加强政策的国际协调、推动全球经济增长做一个发言。

首先，怎么样看2019年的世界经济。

在单边主义和贸易保护主义的冲击之下，2019年全球经济和贸易面临着不断下行的压力。

国际货币基金组织在这一年中四次下调全球经济的增长率，从年初预测的3.9%，下调到了10月中旬预测2019年全球经济增长只有3%。

与此同时，世界贸易组织预测，全球的贸易增长2019年只有1.2%，非常低迷的全球经济增长3%，这是2008年全球金融危机以来最低的经济增长率，而1.2%的全球贸易增长确实令人非常担忧。

2019年，中国经济在不断增大的国际经济下行压力之下，国际货币基金组织预测是6.1%，确实同多年来中国经济十分高的增长速度相比6.1%是大家关注的数字，但是分析国际货币基金组织关于全球主要经济体的数据预测，6.1%的经济增长表明，中国仍然是全球主要经济体中增长最快的国家。

与此同时，国际货币基金组织对全球经济数据进行了全面的梳理，指出2019年中国经济的增长对2019年度全球经济新增的增长部分的贡献超过28%，中国将连续14年成为对世界经济增长贡献最大的经济体。

刚刚公布的11月份中国制造业的PMI数据50.2，改变了过去6个月来中国制造业PMI低于荣枯线的情况，中国宏观经济政策逆周期协调、减税降费政策在推动经济稳定增长方面正在发生效力，当然我们还面临很多的挑战，我们完全可以有信心的说，中国2019年将完成预定的社会经济发展目标。

展望2020年，推动全球经济的增长，应对国际环境更加不确定性和复杂性，关键的是我们要应对好以下四个方面的挑战：

第一：我们要尽最大的努力维护国际多边贸易体系。

世界贸易组织，代表了世界各国坚持自由贸易原则，推动全球贸易发展共同的意愿。但是，从今年12月10日，世界贸易组织最关键的上诉机构将处于停摆状态，国际贸易组织，主要的三大功能：组织贸易谈判、进行贸易政策的审议、对贸易争端进行仲裁，而贸易争端的仲裁是具有约束力的，它是世界贸易组织最关键的机制内容，但是这个机制内容要求它行使职能必须有7名法官，每名法官任期4年可以延续一期，就是说8年的任期、7名法官，但是对案件的仲裁必须有至少3名法官，但是到今年12月10日，世界贸易组织的3名现任法官中有2名就要到期了，退出他的工作，仲裁机构实际就处于停摆。而作为全球第一大经济体的美国，利用各种口实阻碍上诉法官的任命，同时，还以各种理由不履行对世贸组织的预算责任，其意图非常明显，就是要用单边主义、保护主义凌驾于全球贸易机制之上、凌驾于多边体系之上，使得世界贸易组织面临着停摆的风险。

怎么办？我想还是坚持世界的事情，各国商量着办，164个成员要在协商、沟通这个基础上从容易的问题着手来推进世贸组织的改革，来维护国际多边贸易体系，坚持自由贸易原则。

第二：要尽快推进同数字经济相关的国际规则的制定。

三个领域：

1、数字税收，2019年美国同法国就数字税收发生了重大的争端，法国要对美国的数字企业征收数字税，而美国以301调查作为反制为威胁，最后双方达成了暂时的妥协，还是回到OECD的税收协调机制下，但是我必须说，OECD制定数字税收的授权是来自于G20峰会，G20领导人在2013年就授权OECD推进关于税基侵蚀和利润转移的研究，其中第一项内容就是数字经济的国际税收，只有回到多边的机制才能解决这种重大的国际争端，而国际争端出现的本身又证明了多边协调的重要性。

2、数字货币。我非常同意刚刚李行长讲到的，关于基本概念、关于怎么样定义，我这里也特别强调，数字货币涉及三个基本的概念：1）法定货币，2）虚拟货币，3）现金数字货币。

法定货币现在关键就是脸书推出的Libra，是要以对互联网的绝对垄断和企业庞大的富可敌国的资产作为抵押，取代作为主权货币的法定货币，它是实质性的货币，对这个问题我们必须进行全球性的政策协调，当然西方七国从自身利益出发已经明确表明了反对态度，特别是美国，但是如何形成全球的制度安排，必须全球进行协调，特别是G20，虚拟货币是以Bitcoin为代表的，没有直接的资产联系，但是如果要进行交易，一些国家予以禁止，但是有一些国家允许交易，但是必须与实际资产相匹配，要有实际资产的支撑。

3、数字现金。实际是M0，怎么发展，对于中国而言也非常重要，我们现在的移动支付是全球领先的，在这种基础上推出数字现金，产生什么样的积极性影响？又有什么样的竞争关系？要非常理智专业地进行研究。

第三：人工智能问题。人工智能的某些方面确实同国家安全紧密联系，但是它有些重要的领域必须进行国际的政策协调，比如说人工智能对劳动力的取代，劳动力的安排既涉及各个国家自身的政策制定，同时又在全球范围内必须形成制度性的安排，这些都急需国际社会进行政策协调，但挑战是单边主义和保护主义的冲击，使国际协调受到极大的削弱。

宏观经济政策协调方面目前最关键的是货币政策和财政政策的协调，在2008年全球金融危机以后，通过G20机制，国际社会进行了极为有效的宏观经济政策协调，才能使世界很快走出了全球金融危机阴影的笼罩，但是持续性的影响没有解决，这时候贸易保护主义、单边主义使得国际协调机制受到了重大的冲击。

在财政政策方面，客观而言，主要工业化国家西方国家基本没有余地，美国2019年财年的财政赤字是9844亿美金，美国的赤字率是4.6%，货币政策大家也看到了，从今年的7月30日开始已经逆转了它原来的正常化进程，就是提升利率水平，尚没有达到应有水平的时候就开始下调，到现在已经三个月内每个月平均下调一次利率。

美国从10月15日开始，每个月购买600亿的国债，一直要持续至少到2020年的第二季度，5400亿的资产负债表的扩张，当然这后边有它的政策考量，美方现在非常担心金融市场的危机，特别是由于企业债务攀升导致的危机。目前高企的企业债务，对国际金融市场造成了重大隐患，它希望通过注入流动性来托高股市，进而稀释企业债务率，这是经济上的考量。

但是美联储的政策外溢性影响是非常大的。现在欧央行0.5%的负利率、日本央行0.1%的富利率，在这种情况下国际社会急需政策协调，但是确实这种协调机制现在受到了严重的干扰，所以2020年在加强国际宏观经济政策协调方面我们有非常重要的任务。

第四：应对地缘政治方面的突发事件的冲击。首先，大家都知道明年1月31日英国在几经拖延之后又确定了其脱欧日期，英国能不能如期脱欧，而12月12日英国国内还要进行大选，这个大选对英国脱欧进程将产生什么样的影响？英国是不是能够有协议的脱欧？这些都对英国的经济、对欧盟的经济、也对世界经济有着重大的影响，我们要加以密切关注。

与此同时，在地缘政治风险方面，特别是目前在中东地区的混乱，对于区域的安全、区域的形势是有着非常重大的影响的，值得高度关注，面对跌宕低档起伏的国际政治经济挑战，中国最关键的是把中国自己的事情办好，我们一定要坚持稳中求进的工作总方针，要不断深化改革和扩大开放，特别是2020年的中国改革和开放将有非常重大的举措，包括从新年伊始我们要实施新的外商投资法，而全年我们的金融改革要全面推进，所以我们要靠改革开放、要靠创新驱动来使得中国经济不断健康持续向前发展。

谢谢！

文章选自，2019年12月日