关键词“沈南鹏”共搜索到79条结果
-
沈南鹏:要吸引更多人才去学习基础科学 | 理事观点2016年2月26日
沈南鹏,红杉中国基金创始及执行合伙人,中国与全球化智库(CCG)副主席。 凤凰财经讯1月17日,在未来论坛上,红杉资本全球投资合伙人,未来论坛创始理事沈南鹏着力讲述了科学人才的培养。他认为,在就业市场决定专业选择时,最多最好的学生选择了计算机科学,但是要提升一个国家高等教育的整体能力的话,恐怕需要吸引更多的人才去学习基础科学。一方面要引导学生选择自己喜欢的专业,另一方面企业在招人时要认识到基础科学学生的优势。以下是演讲原文: 未来论坛是关注中国最顶尖的科学家和全世界顶级的基础科学的领先者。想要看到越来越多的华人成为顶级的科学家,我们需要一个很好的教育体系,尤其是高等教育体系。 80年代初的口号是学好数理化、走遍天下也不怕。到了80年代中期,生物科学,或者说生命科学,变成了大家选项当中很重要的一个热点。到了80年代末期,计算机科学成了大家选项当中非常重要的一个选项。生命科学和计算机科学甚至取代了数理化这样最基础的科学。我是1985年进上海交大的,很荣幸是在全国第一个免试生的班,班里100多个学生可以自由选择专业,最后40位学生选择了计算机科学,只有两位同学去了数学系,我是其中一位。 最知名的学生去了哪里?计算机科学。美国也是一样,前两天我看一个做学生信贷的公司,只给全国最好的博士生提供信贷,本科生也可以,但必须是学计算机科学的。为什么?就业决定专业选择。计算机科学是全世界最容易找工作的专业。当然移动互联网的发展需要大量的计算机人才,但是要提升一个国家高等教育的整体能力的话,恐怕需要吸引更多的人才去学习基础科学。 学习数学物理就一定需要最后成为数学家和物理学家吗?未必。这样的教育本身提供了个人职业发展的很多重要的一些基础的培训。举个例子,基础科学有两个很重要的因素,我认为对个人成长有巨大帮助:一是逻辑思考能力;二是建立模型的能力。 我们发现建模能力是很多创业企业需要的能力,也是很多企业管理当中需要的能力。我们投资不少互联网公司,很多优秀的创业者和CEO的特征是他们懂得利用数据去建立自己的一套模式,建模,去比较自己和竞争对手的竞争差异化的,然后不断的去优化自己的产品。这就是那些最基础的工具手段发挥的作用。 我相信,要提高整体的人才的素质,应该引导更多人根据自己的爱好来选择自己的专业。当然,考虑最后职业的选择是一项,计算机科学是最容易找工作的一个趋向,但是更多人还是应该根据自己的喜好,根据自己真正热爱这个专业,决定自己在四年重要的大学阶段去做什么。这样的一种选择,恐怕能够使我们吸引更多的优秀人才选择最基础科学。 企业社会也可以扮演一个重要的角色。有时候我们去学校招生的时候,往往会有一个惯性的思维:去找那些计算机科学的人,因为那样的人可能很好用。但是我们看到越来越多的海外公司,会从人文科学、基础科学,各个方面去寻找人才,因为这些基础科学所带来的良好的培训和视野,给这些人才的发展带来了巨大的未来发展空间。本文选自凤凰财经,2016年1月17日
理事观点 沈南鹏 -
沈南鹏:望本港出政策 支持年轻人创业2016年2月22日
沈南鹏,红杉中国基金创始及执行合伙人,中国与全球化智库(CCG)副主席。13位「年度面孔」获选者的报道我们会在微信公号上陆续放送今天是第三篇,年度投资人,沈南鹏年度投资人 沈南鹏获选理由因为沈南鹏和红杉资本中国基金坚持「价值投资」10年,关注企业的真实价值,帮助创业者成长, 专注用科技创新改造中国人的生活。《人物》2015「年度面孔」系列视频——沈南鹏拍摄现场拿起去年的《人物》年度面孔特刊,沈南鹏第一眼认出了艺术家蔡国强。在他的办公室挂着芒克和王琪博的油画,他很欣喜自己的艺术品位为人发觉。他的办公桌上摆着的书是《蒋勋说宋词》和《艺术的故事》。听说今年刘慈欣同样入选年度人物,他显得很高兴:你们约到了他!互联网圈都在读他的书。只要你还在创业,绕来绕去都会遇到红杉一身中式西装的沈南鹏先生走入办公室,他刚刚打完一个会议电话,姗姗来迟。为了保证采访时长,他将原本定在中午的另一个视频拍摄挪到下午3点。在红杉资本中国基金(以下简称「红杉中国」),时间是一种比资本更稀缺的资源。「Return on capital(资本回报),这是所有基金(都看)的。但是我们也看另外一个词,就是return on time(时间回报),」沈南鹏说,「hourly(按小时)。」沈南鹏很看重这种「职业精神」,尽管现在红杉中国已经有一百多人,他非常注重所有成员,无论是法律、财务、行业投资团队,都必须步调一致。「如果任何一个人没有很好地反映出整个红杉的投资文化的话,都会打低我们在创业者面前的分。」沈南鹏说。确保团队的纯度,是红杉中国这支为期10年的老牌基金在建立之初博得投资人信任的筹码。2005年,创业成功的沈南鹏离开自己担任总裁兼CFO、市值10亿美元的携程网,创立红杉资本中国基金, 首期募集两亿美元。两年后,红杉再筹7.5亿美元,主投信息科技、消费和医疗健康等行业,这在当时是一个大数字。同年,百度市值仅36亿美元。募集这笔钱时,沈南鹏面临一定的挑战。现在名满天下的大众点评、奇虎360、诺亚财富、高德,在当时都还是商业模式尚在试水中的「小」公司。2007年时,360刚开始在杀毒上发力,还没进入浏览器和搜索市场;大众点评还只是Web2.0的一个餐饮评论社区。基金创立2年,红杉投资的企业都还处于企业发展早期。没有人相信评估报告上对它们的估值,即便这些报告以最保守的方法估算。现在回看,从个人电脑到软件、互联网、移动互联网的道路清晰自然,但在这背后走上「岔路」而逐渐销声匿迹的基金和创业公司不在少数。事实上,在移动互联网出现前,大洋对岸,硅谷的一批风险投资家认为互联网的发展已经接近尾声,清洁能源成为风投新宠儿。「风险投资家聚集在硅谷著名的沙丘路上,」《连线》杂志评论当时的情形,「那些曾使传媒业成功转型的企业家和科技投资者们准备把硅谷变成清洁能源版的沙特。」2005年,风险投资家们在清洁科技上投入数亿美元,次年,激增到17.5亿,到2008年,累计投资跃升至41亿美金。认准「新经济」尤其是互联网行业的沈南鹏只能用团队去说服把钱再次投给红杉中国的人, 而且是既做VC,也做PE投资,红杉中国的团队成长极其迅速。红杉中国非常注重新人的培养,会给每一个新人配备导师,将红杉的投资理念输导给他。无论他们之前来自什么行业,每个「新人」经过几年的历练,都可能成为某个行业里投资的「专才」,秉承同一套研究方法论。「有人问我们说红杉基金里谁是做行业研究的,我说每个人都是研究员。」沈南鹏说,在办公室里接受《人物》记者采访时,每隔十几秒沈南鹏就会对着镜头笑一笑,轻松地打消你的顾虑,他的眼神依次扫过房间里的每一个人。沈南鹏对「新经济」和互联网的坚信不久得到了回报。两年后,移动互联网开始爆发,它带来的所有红利都被在这个行业里不懈耕耘的公司捕捉到。据此前公开报道的交易推断,2007年成立的「红杉中国」二期基金年化净收益率近40%,这意味着,8年前给予红杉信任的投资人,收获了10倍以上的收益。而全世界投资到能源类企业的风投,在1995—2007年间,仅有1.8%的企业实现了上市,让投资者得到了明确的回报。2015年,美团和大众点评、赶集与58同城、携程与去哪儿合并,让红杉中国投资的这些企业更加稳固地占据市场主导。在美股,红杉中国投资的多家美股中概股公司在私有化过程中,包括360、博纳、陌陌,市场预计它们将在A股会有更多的追捧。把目光缩短到近几年,红杉中国的投资名单里也已不乏独角兽:无人机技术世界领先的DJI大疆科技、现象级流量的游戏直播平台斗鱼直播、达达物流、华大基因、深圳新产业等等。现在,大疆已是世界上最大的消费级无人机制造商。媒体报道,有投资人跟踪4年都无缘入股,但红杉中国在2013年A轮时,就投资了如今估值百亿的大疆。就像美团CEO王兴所说:「只要你还在创业,只要你还在这个大的行业里面,我相信大家绕来绕去都会遇到红杉,因为红杉总在那里,而且总是冲在最前面。」今年几大合并背后都有红杉的影子连续创业者王兴的创业史几乎和红杉中国的历史同步。2005年12月18日,校内网上线10天后,上午10点左右,还在睡梦中的王兴突然接到一个电话。「我听说你们做了校内网,我们是一个风险投资基金,叫红杉资本。」王兴说:「红杉?没听过。」对方马上补充:「又叫Sequoia Capital。」留学过美国的王兴马上想起来,Sequoia是美国一家顶级的投资公司。2010年,美团正式上线两三天后,红杉合伙人就给王兴发来短信,接着就有专门的投资人从香港飞到北京与王兴见面。虽然后来红杉中国没有投资校内网,但王兴仍然十分敬佩红杉中国敏锐的眼光和极迅速的决策。红杉中国是王兴做美团后接触的第一家风投,沈南鹏也让他认识到,什么是顶级的投资人。让王兴惊讶的不只是红杉中国的速度,还有沈南鹏的态度。在三元桥红杉办公室见面后,沈南鹏没有让王兴说明美团的商业计划或业务数据,他在介绍自己和红杉中国。「滔滔不绝地讲为什么美团应该拿红杉的钱,所以那次我才知道这才是真正厉害的投资人。」5年后,在红杉10周年的庆典上,台下坐着周鸿祎、刘强东等等红杉中国被投企业CEO,王兴回忆说,「他们在前面可能已经做了很多功课,他对这种模式有非常清晰的看法,甚至比当时的创业者还有更清晰的判断。现在,10年之后,我相信再也不会有创业者接到红杉的电话的时候会说红杉我没有听过,这是绝对不可能的情况了。」今年,互联网圈几大合并背后都有红杉中国的影子,甚至有的合并双方都得到过红杉中国的投资。拥有创业成功经历的投资人直到今天,沈南鹏仍然保持着投行和创业时期的工作节奏。1992年,从耶鲁商学院毕业后,他来到华尔街的投资银行工作。工作主要内容是看着财务报表和公司CEO会谈,给企业设计融资战略、收购或上市方案。这种工作看上去光鲜,薪酬也非常体面,但沈南鹏却感到自己一直在企业边缘做事。大量的工作被放在说服企业相信和选择自己上。投行的业务架构决定了他只能靠几次会谈去了解一家公司。作为一种商业模式,投资银行的主要收入来源是帮企业进行IPO上市或并购,赚取佣金。但至于上市过后长期表现如何,以及企业具体管理的细节,并不是投行最关心的。「假如我原来从投资银行直接变成了一个投资人,」沈南鹏说,「这样的转换会让人更多地去思考资本市场的套利,驾驭二级市场呈现的低潮和高潮。」(一级市场以发行证券为主,二级市场对已发行的证券进行公开交易)1999年,沈南鹏从投行辞职,和梁建章等三人一起创业,被称「携程四君子」。当时他们并不清楚做什么好,只知美国有个提供旅游信息和在线订票的Expedia,「中国也应该有一个」。做携程时,有媒体说沈南鹏之前的投行经历让融资信手拈来。「哪有那么容易,一些大的投资银行看不上小企业生意。」沈南鹏说,「最漂亮的计划书没有用,关键是把公司的远景解释给将信将疑的投资人」。在携程创业与他以前的投行的经历截然不同。在投行时,沈南鹏住5星级酒店、与公司高管会晤,现在,他要管理一家几百人的早期公司。他和另一位创始人梁建章有两张图画得最多:组织架构图、业务流程图。携程早期,为了推广品牌、获取用户,他们还派员工到各地机场休息室,发放纸质折扣卡。亲历创业最终帮他扩展了投行工作者的视野和格局,沈南鹏最为宝贵的发现是,任何一个细节都会影响到企业的生死存亡,「可能人事部的招聘的一些流程安排,也可能员工期权的设定……这些东西作为一个『投资银行家』,你根本不会花时间去注意。」他感到,原来在投行时对企业具体执行的了解是那么肤浅。创业6年,从携程出来之后,掌舵红杉中国的沈南鹏已从一个拿佣金提成的「经纪人」,变成了亲力亲为的「负责人」。亲手做出一家10亿美金市值的企业,对沈南鹏后来理解和服务创业者非常有帮助。他会用自己的经验建议创业者,公司领导框架如何搭建,那些营销手段有用,平时的工作中,部门间如何合作。他会把组织架构图再画给被投公司的创业者看,比如建议他们CEO、分公司负责人和副总间如何优化内部汇报体系。沈南鹏也尊重被投企业CEO的领导权。王兴听说不少创业公司的投资人喜欢乱插手、代替CEO做决策,但沈南鹏从来没有这样过。「在企业发展过程中,如果企业需要帮助,那他们来提供;如果企业没提的话,他们不来指手画脚。这还挺重要的。」沈南鹏将红杉定位于最好的服务者,提到红杉的投后服务被业界同行称道时,他很高兴,说:「红杉在投资和投后服务上面有一套我们自己独特的做法,我们不见得在每一个项目上都能投对,但是至少我们这套方法看来是长期有效的。」这种远超一般投资人为创业者带来的帮助和指导,令红杉合伙人们远比同行更为忙碌和勤奋,王兴经常在深夜接到沈南鹏的电话或微信。沈不客套,每次都直奔主题,和王兴讨论业务。红杉中国对所投创业者提供「超预期」的帮助,既花费了他们大量时间,也令他们格外珍惜自己的选择,有人会介绍一些即将上新三板或者创业板的公司,承诺一年后价钱就能翻多少倍,但红杉合伙人们很清楚:他们愿意去把有限的时间交给更能帮助到的企业。相比外界所说的「狼性」,沈南鹏面对他所选择的创业者体现出的负责与聆听态度令人钦佩,在与创业者交流的一个小时里,他要求红杉的投资人们尽可能地不接打电话,不看微信。他也是这么要求自己的。尽管没有事先说明,一个半小时的采访中,沈南鹏没有拿起过手机。等到采访和拍照的空隙,他又马上打开手机,忙碌起来。很多创业公司抱怨红杉中国没能给他们足够的时间,去讲清楚自己的创业计划,甚至连见一面都来不及。沈南鹏也非常遗憾,红杉合伙人们只能做到把每周一的时间留给几位「幸运」的来访创业者。这些都让红杉中国不同于中国资本市场上喜欢短期逐利、坐庄炒股的基金,不把股票波动当做赚差价的良机。在这个机会多、陷阱也多的新兴市场,坚守常识的路上,避开噪音比开辟新领域难得多。10年中,也有投资人反复邀请红杉中国去投矿业、房地产业等行业,但他们抵住了诱惑,在市场很多人赚快钱时,红杉中国将有限的时间投入到自己深入研究有独特见解的行业中。由点及面,先专注做好一件事再慢慢上下游延伸形成系统在携程时,沈南鹏还学会了将业务向旅游业的上下游延伸。携程团队发现,携程的顾客在订旅馆时找不到干净舒适又价廉的商务酒店,中国经济型酒店太少,而美国经济型酒店有6万家,占到酒店总数的88%。于是,他们又创办了如家快捷连锁酒店,面向中低端商业人士,保证舒适和卫生,但取消了传统酒店中诸如豪华大堂、浴缸等华而不实的设施,定价一般在120—300元之间。只用了5年时间,如家就成为同类市场第一名。2006年,即携程上市3年后,如家再度登陆纳斯达克。今天,并不享有太多媒体曝光的携程市值近150亿美元,事实上是BAT和京东后的中国第五大互联网公司。一位基金同行对《人物》记者说,红杉对于项目的参与和行业的判断往往很早,被投企业的协同效应也很强。「沈南鹏在谈判方面非常有技巧,他给公司很多建议,谈『投资』时都非常有优势。」以O2O为例,红杉中国投资的不仅仅是美团、大众点评这种连接商家和客户的公司,它们投资了整条O2O产业链,包括采购、物流、数据等等公司。这些公司犬牙交错,接连成壁。「你如果非常了解本地服务,这个知识和洞察力本身就是一个宝贵的资产。」沈南鹏说。所投行业之间的犬牙交错也让沈南鹏通过投资令它们以后形成了一个相互协同的「体系」,这种投资策略具有非常强大的递增能力,在互联网行业深耕越久,红杉中国品牌优势越明显。现在,许多基金会跟随红杉中国的投资方向和项目。有的投资项目被红杉中国获得,其他小的投资机构不怒反喜:红杉中国出手证明了自己的眼光,让创业者给自己留几个点跟投就行。尽管红杉中国取得相当的影响力与话语权,但在沈南鹏眼中,自己的初心却很简单,那就是坚持价值投资,专注做一件事,就像当年创业携程,其实只是专注做好了一件事:用互联网改造中国的旅游服务业,相信「only sky is the limit」。凭着优秀的品牌,沈南鹏避免了很多基金合伙人承受的短期业绩压力,红杉中国的期限是所有基金中最长的。一般基金合伙人需要在较短的规定年限里完成收益率,就不得不从事抄底、赚差价这种短期资本套利。但沈南鹏就可以从容地执行长线战略,他称之为「unfair advantage」(不公平优势)。在美国,红杉已经拥有40多年历史,投过苹果、甲骨文、思科、雅虎、谷歌等世界一流企业。红杉中国美元基金的第一批有限合作人来自美国,这些投资人因为信任红杉的品牌,也相信红杉中国的团队能力。业内将沈南鹏的投资风格归纳为「快准狠」,「准」是指他在早期能投到领域内的未来领导企业。2007年后,红杉在TMT中逐个选中了电商、娱乐、O2O和互联网金融这些领域,完成近200次投资。以电商为例,阿里巴巴、京东、唯品会、聚美优品、美丽说、蜜芽、乐蜂网等等知名电商,红杉全部参与投资。采访里,沈南鹏提到最多的一个词就是enduringcompany(持续成长的公司)。作为一名价值投资者,沈南鹏关注企业的长期价值和持续的成长。在采访前一天,沈南鹏和同事聊了一家已经投资企业的近况,他们没有几句话提到这个企业何时上市,怎么资本运作。讨论的内容聚焦在几年后这家企业国际化拓展如何,收入会占到多少比例,它的产品跟竞争对手相比,处在什么样的位置,中国的市场天花板还有多少,产品定价和毛利率是否有压力。在电话里,王兴对《人物》记者说,尽管红杉是唯一一家从美团A到D轮就一直投资的基金,但沈南鹏从来没有催过他上市或者融资。让更多人改变观念,渴望投身创业说起明年期望,沈南鹏仍保持敬畏:他期盼能少犯点错。红杉中国每年都会反思今年犯了哪些错误,这个习惯已经保持了10年。红杉美国合伙人曾将40年的投资经历总结在一页纸上,写着39个犯过的错误。但沈南鹏也足够幸运,红杉和其他所有创投的成功,都离不开中国经济,尤其是新经济和互联网带来的发展红利。这10年,整个创业投资的生态圈已经建立起来,15年前还没有天使投资人,只有少数基金参与互联网投资。现在,从种子轮到上市,都有相应的资本能支持。过去6个月IPO停止,但好的创业公司仍然能获得融资持续发展。比钱更重要的是观念的转变。1999年创立携程时,沈南鹏去邀请旅游业大公司的高管加入。当时还处于互联网泡沫的高峰,还有不少怀疑者, 他们甚至反问:互联网能够持续多久啊?现在,从大公司高管跳槽创业已不会再让人惊讶,挑战、创新、乐趣,取代稳定、光鲜、安逸成为更多年轻人的择业标准。「今天,中国的主要大城市,我们看到的是跟硅谷一样的一种职业导向,每个人都是在想,我下一步应该参加到一个热爱的创新事业中去。」沈南鹏说。2016年愿望?每年我们都会做一个反思总结,不是说这一年当中又完成了几个IPO(上市),而是今年投错了哪几个项目,反思一下今年犯了哪些错误。我们从10年以前就这么做,今年也会。我对2016年没有抱一个宏大的设想。能够期盼的就是我们在新的一年,犯更少的错误。比如几年以前, 碰到不熟悉的行业,我们也曾经想,这个公司看来不错,可以很快上市,赚取一二级市场差价,还是投一下吧。克服人性弱点,抵制诱惑,坚持我们的投资理念,是一路走来的领悟。说一件2015年让你比较满意的事?中国企业走出去,和海外企业走进来是一个重要的话题。我们去年投资了LinkedIn中国,发展非常好。我们一直在尝试做出一个模式,海外的优秀企业到中国,通过跟当地最优秀的团队合作合资,走出一条海外优秀产品植入中国的新商业模式。另外一个事情,我今年是亚布力的轮值主席,刚刚卸职。亚布力企业家访问团今年第二次去美国访问,60多位理事当中去了将近20多位,我们去了硅谷、洛杉矶、纽约, 进行了深度的交流和研讨。在硅谷,每十家成长起来的优秀的企业当中,可能五到六家是红杉投资的。我们不是Facebook,不是谷歌,但是红杉可能会扮演一个甚至比他们更加重要的角色,能够让代表了美国或者全世界最新科技的硅谷能够更好地连接中国的企业家们,所以这也是我今年感觉做的特别让人满意的事情。数字:近40%据此前公开报道的交易推断,「红杉中国」2007年的二期基金为投资人带来高达近40%年化净收益率,2010年的三期基金的年化净收益率也将近40%。今年,美团与大众点评,58同城与赶集,携程与去哪儿三次重大合并,以及360、博纳、如家酒店等美股中概股私有化背后,都看得到沈南鹏和红杉中国的身影,一个个新的行业巨头已隐约可见。本文选自《人物》,2015年12月22日
理事观点 沈南鹏 -
沈南鹏:中国制造在新产业中容易弯道超车2016年2月4日
从蒸汽到电气到互联网时代,人类已经经历了三次工业革命。而在现在这样一场全球制造业回归的浪潮之下,我们正在经历第四次工业革命。在这次工业革命当中,中国制造如何参与其中?中国制造的未来在哪里?而在“中国制造2025”的背景下,中国又应该站在全球制造业价值链的哪个位置? 本次达沃斯论坛上,CCTV主持人李斯璇与红杉资本全球执行合伙人沈南鹏、清控公司董事长徐井宏、经济学教授林毅夫、斯坦福教授 Amy Wilkinson 和俄铝董事长 Oleg V. Deripaska 一道就「中国制造的未来」展开的圆桌讨论。讨论中,沈南鹏指出,中国制造在新产业中容易弯道超车。 在先进制造、传统制造业升级改造、智能硬件等领域,红杉资本中国基金这十年来始终是重要参与者。红杉中国对此有着深入的行业研究和投资见地:在传统制造业领域,投资的乾照光电于 2010 年在创业板上市 ,首航节能于 2012 年在中小企业板上市;智能硬件企业也不断在国际舞台突破创新,如大疆创新占据全球无人机市场 70% 以上的比重,Ninebot于今年四月完成对电动平衡车鼻Segway的全资收购。这个领域,我们投资的企业还包括:首航节能、乾照光电、中曼石油天然气集团、国能中电、国开新能源、蔚来汽车、大疆创新、小米手环、The ONE智能钢琴、Ninebot、出门问问智能手表、Makeblock等等。 关于本次圆桌讨论已经在1月31日央视2套的「环球财经连线」栏目中播出,想要了解详情的小伙伴们不要错过。今天先来一起回顾一下讨论中的观点精选:观点精选 您认为中国制造的人才会从哪里来? 沈南鹏:从创业资本到法律法规,再到允许失败的创业文化,美国拥有的一套成熟创新生态体系,如今中国都已具备。不同的是,在美国,大量的人才是来自世界各地的,而在中国,创新创业成功的主要力量还是来自于本土,当然其中很多是海外留学回来的优秀人才,他们在创业当中也扮演了非常重要的角色。未来我们更多要做的可能是吸引全世界的人才到中国创业。 您怎么看待公司并购问题?IP是想买就能买得到的么?另外并购来的人才怎样才能留得住? 沈南鹏:在并购过程中存在两个问题:1. 是否有能力去购买世界上最好的知识产权,2. 购买之后是否能够整合。 并购过程中,企业拥有者可能更看重出售的金额,而管理层则可能更看重未来的合作伙伴。以以色列为例:过去三十年中以色列有大量的公司卖给了美国,原因很简单,美国有巨大的国内市场并且有大量资本;以色列有人才,但是国内市场有限。我认为中国现在处在一个非常好的位置上:中国有资本,还有很好的市场,这些对于具有创业精神的管理团队而言有巨大的吸引力。而我们还需要做到的是要有一定的人才储备,才能在并购完成之后更好地进行管理和整合。 “中国制造2025”或者说第四次工业革命究竟需要一些什么样的人才? 沈南鹏:我们在优秀创业者身上看到一个重要特征——好奇心,好奇心可能是他们在追求整个技术发明的过程中的重要驱动力量。 另外,优秀的科技创新型企业的领军人物往往是复合型人才,或者叫跨界人才。他们既有非常强的科技研发能力和背景,同时又具有对企业管理和市场的敏感度,只有将这两种特质很好结合的领导人,才能真正领导创新型企业。 如何重塑“中国制造”这个品牌? 沈南鹏:品牌的塑造需要时间的积累,我们现在无法苛求在世界100个知名品牌中中国企业所占的比例。但是我持乐观态度,因为互联网时代给中国品牌提供了机遇。全世界已经铺设好一条信息高速公路,电子商务建立起了全球网络,这些品牌可以通过电子商务平台快速建立自己的口碑。 如果要打造一个具有国际竞争力的企业,它的企业领袖应该有什么样的企业家精神?请用一句话讲一下。 沈南鹏:企业家既能深谙中国文化,又拥有广阔的国际视野。 文章选自红杉汇,2016年2月1日
理事观点 沈南鹏 -
【2015中国海归50人】红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏2016年1月14日
为表彰2015年在学术、科技、商业、文化、艺术等多个领域做出突出贡献的中国留学人员精英,进一步引领留学人员创新创业风潮,中国与全球化智库(CCG)特评选“2015年度中国留学人员创新创业50人”,并于12月22日在第17届中国留学人员广州科技交流会上发布。
理事动态 沈南鹏 -
沈南鹏:创业者背后的创业者2016年1月6日
沈南鹏,红杉中国基金创始及执行合伙人,中国与全球化智库(CCG)咨询委员会副主席。
理事动态 沈南鹏 -
大赢家沈南鹏2015年12月21日
-
沈南鹏:红杉的世界没有寒冬2015年10月20日
沈南鹏,红杉中国基金创始及执行合伙人,中国与全球化智库(CCG)咨询委员会副主席。2015年10月17日,红杉资本CEO峰会上,红杉资本中国基金创始人沈南鹏向现场200多位被投CEO分享了他所看到的资本现象及建议。在正式发言中,沈南鹏讲述了红杉资本在过去十年的投资路程,分享了很多投资成功的案例和诀窍。同时在演讲中指出“大众创业万众创新”是千载难逢的创业机会,在红杉的世界里没有创业寒冬。1关于融资现在其实不是寒冬,市场资金不少,有不少基金之前的钱都没有被投出去,不过肯定比较谨慎,估值不会这么高,融资周期也会比较长。A轮B轮可能还好,C轮以后就比较难了,所以企业应该找一个类似CFO的人专门负责融资,创始人可以释放出来。2关于上市现在国内IPO市场基本关上,唯一选择可能是新三板,上新三板,比C轮可能好20%,还是得自己去努力融资。对于新兴板,什么都没有确定,如果急融资的不要寄望新兴板。3关于竞争现在互联网企业竞争越来越没有边界,谁想到阿里巴巴做内容?百度做O2O?BAT会进入各种行业,一些中型互联网公司也会不断扩张,红杉投美团时候点评还没有做团购,投饿了么的时候美团没有做外卖。42B还是2CB2C要烧钱,如果有巨人进场。可能原本3亿需要20亿才能打,未来2-3年很难融到这个钱。相反B2B可能不需要这么多。5关于并购中国需要更多的并购。特别是传统行业,过往太多低效企业因为各种原因没有整合。美国最容易并购,因为都是职业经理人。通过并购作为好消息。但是整合很难,最关键是人的整合,并购时最重要的问题是:那些人必须留下来业务才没有问题?6关于内功现在是秋天,不是寒冬,最重要是修炼好内功,培养好团队和人才,人才必须覆盖各个你需要的位置。搞对人的事情是最关键的。| 沈南鹏发表演讲 |以下是演讲全文:尊敬的全国工商联副主席,各位领导、来宾: 非常感谢大家参加“你们改变世界”红杉资本中国基金十周年暨创业者盛典。 秋天是一个收获的季节,10年了,我们10年走来要感谢的人很多:首先要感谢我们的投资人,如果没有他们对我们的信任和支持就没有红杉中国投资的企业;我们要感谢10多年来各家合作机构,包括财务顾问、券商、媒体等等。我昨天看到一组数据,在过去十年里,我们合作过的VC/PE同行超过100家,尤其是天使基金,我们有很多合作案例;最后,也是最重要的是感谢所有创业者,你们的辛勤努力使我们的资本达到了最优的社会和经济效应。你们创造出许许多多精彩的产品和服务,改变人们的生活。 从京东商城到唯品会,从美团到大众点评,从华大基因到全棉时代,从中通快递到德邦物流,从诺亚财富到拍拍贷,从韩后化妆品到小样乳酸菌,从饿了么到赶集网,从今日头条到秒拍&小咖秀……这个名单很长很长。创业者很辛苦,红杉团队也很辛苦,红杉人都很忙,他们时间去哪里了?他们可能很少有时间留给自己,也很少有时间照顾家人。确实这个行业最重要的就是给创业者提供最好的服务,很多人说投资最重要的是眼光。有非常好的眼光固然重要,但是,十年走来我们最重要的体会是,要做好这一行还是那句话“为人民服务”,这个“人民”指的是我们投资的创业者。这种服务体现在诸多细节里,可能是给企业牵线搭桥寻觅战略伙伴,可能是给企业物色财务总监候选人。举个例子,几天前我接到一个创业者的电话说感谢红杉,这是刚刚完成最近一轮融资的相当成功的一家互联网企业,尽管当时由于种种原因红杉决定放弃投资,但是红杉团队给他提供了一份详细的报告,那个报告里面包括了行业的用户调查和市场分析,加上红杉自己的见解和建议,他非常感动。他说不管红杉是不是他的股东,红杉都永远是他的合作伙伴。这就是我们所谓的“为人民服务”。 最近一些媒体说创业和创投的“冬天”到了,这在2008年我听说过,在2012年我也听说过,所谓的“冬天”里红杉播种的种子所长出的庄稼,不少看来都非常健康。在红杉的世界里没有创业的“冬天”,我们追随的是优秀创业者,追随的是创新的技术和创新的商业模式,“冬天”可能对于我们来讲是更好的播种时机。 今天在座的嘉宾中,我们看到大众点评网、诺亚财富、360这三家企业。我们对他们的投资近十年,我们非常高兴继续做他们的股东。同样在红杉投资的创业企业中,有十几家是我们有超过三轮或三轮以上投资的。资本市场会有它的震荡,外部环境也有所变化,但是这些都不会影响红杉的决策。我们会做优秀创业者长期、持续和稳定的合作伙伴。 刚刚讲到了创业者非常辛苦,应该向他们致敬,我们也应该向这个时代致敬,这是一个一切皆有可能的大时代。万众创业、大众创新的大环境给予很多创业者千载难逢的机会。15年以前,作为第一批互联网行业的创业者,我和建章还有另外两位创始人开始了携程的创业。那时候我们也想过,在中国互联网行业中还有哪些也是我们可以尝试创业的,但发现并没有那么多。今天,科技的变革让许许多多细分领域有产生成功企业的机会。不仅如此,今天的很多机会往往是小公司的机会,如果一个行业只有大公司的机会,恐怕对于一个创业者来讲不是一件好事情。在互联网行业里,我们早就有了BAT,这些巨人们也很努力,他们也在不断创新。但是如果你是一个小公司,能够提供差异化的产品和服务,跑得足够快,你有可能成为下一个巨头。这样的例子在过去十年中经常发生,我相信在未来十年中还会有更多精彩,这样的精彩其中有一部分是来自于中国企业的国际化。中国创业企业在国内竞争中练就了内功,相当有竞争力,他们有实力走出国门。 我们要为成功创业者喝彩,也要为“失败者”鼓掌。 在过去几年中,有媒体问我能不能透露红杉具体有哪几家企业失败了,我不太愿意说出这些名字,并不是因为担心影响红杉声誉,而是因为其中有很多创业者还在努力,还在路上,即使他们遭遇了失败,本身创业的历练就是一笔巨大财富。在我们投资的创业者里,有十几家是二次甚至是三次创业,他们以前的创业算不上成功,但是以前的经历给他们带来宝贵的财富,让他们更加成熟。| 沈南鹏做演讲 | 我们走过这十年,憧憬下一个十年,十年后下一个风口在哪里,说实话真的很难预测。但是有一点我非常坚信,下一个十年,红杉还会做好创业者背后的创业者,提供创业服务。还有一点是,站在这里主持的那个人肯定不再是沈南鹏。在过去一段时间里,我们发现有越来越多年轻人加入创业行列。我们不得不承认,在相同年龄作比较,现在创业者的商业敏感度和成熟度是超过我们那个时候的,他们拥有更加国际化的视野和更多的商业熏陶。假设我们按照过去一年红杉投资企业创业者的平均年龄计算,平移十年,十年后参加红杉盛会的创业者,平均年龄是多少呢?预测可能是他出生于1993年。我相信他是下一个创造红杉投资奇迹的人,是下一个创造中国创业奇迹的人。谢谢大家!文章选自红杉汇,2015年10月18日
理事观点 沈南鹏 -
Airbnb与中国风投机构展开合作2015年9月17日
Airbnb已与中国宽带产业基金(China Broadband Capital)及红杉中国(Sequoia China)建立合作关系,以帮助这一公寓分享应用向中国市场扩张。
理事动态 沈南鹏 -
Airbnb正式入华 红杉中国联手宽带资本护航2015年8月25日
在6月底刚刚宣布完成E轮15亿美元巨额融资后,全球共享经济“鼻祖”、美国房屋租赁网站Airbnb又曝出大动作。
理事动态 沈南鹏 -
沈南鹏:伟大的公司诞生于纯真的愿望2015年7月14日
沈南鹏:红杉资本全球执行合伙人,红杉中国的创始及执行合伙人,也是携程旅行网和如家连锁酒店的创始人。他是福布斯2012-2015年度全球最佳投资人榜单中排名最高的华人投资者,并自2010年起连续四年蝉联福布斯中国最佳创投人,是唯一一位上榜《财富》2015“中国最具影响力的50位商界领袖”的基金投资人。 沈南鹏现任中国企业家论坛轮值主席、耶鲁中国中心理事会主席、亚洲协会理事、北京股权投资协会副会长、上海浙江商会常务副会长。 “学霸”沈南鹏的履历堪称完美,既是企业家又是投资人。在每一个风口上,他都能敏锐捕获,华丽转型。比如1994年回国投资银行,1999年互联网创业,2005年创办红杉资本中国基金,开始投资人生涯。10年间,沈南鹏和他的团队投下了一长串风云公司,他也因此被尊为“投资教父”。6月25日,在红杉中国上海办公室里,沈南鹏接受新京报记者专访。他说,是时代的风口推动着他不断转型,在每次人生的选择路口,他都做出对中国经济看多的选项。很幸运,每次他都选对了。 风口推动我不断转换角色 新京报:你身上有很多身份标签,比如携程、如家创始人;红杉资本合伙人,投资教父等,你最看重哪个角色? 沈南鹏:创业者,我喜欢(把企业)从无到有,从小做大的感受。今天我还是一个创业者,红杉中国就是一个创业企业,十年前从三四个人开始,现在有100多号人,六七十个投资团队成员,实现多行业覆盖,也从天使投资一直做到PE投资。 新京报:是什么动力,推动你不停地进行身份的转变? 沈南鹏:我们这些60后、70后,大多是被时代大潮推着走。当年从美国回中国投身投资银行,是因为中国资本市场刚兴起,觉得很兴奋可以参加。后来互联网浪潮兴起,我觉得可以在新经济里创造东西。后来发现多个领域都有机会,作为投资人可以参与更多。所以,很大程度上,我是跟着风口走。 新京报:你为什么能如此敏锐地把握机会? 沈南鹏:我尝试去寻找好的机会,但通常我不是第一个尝试的人。我会观察一下,看自己是否适合。 新京报:你放弃过“不适合”的机会吗?看上去你每次都一下子就选对了。 沈南鹏:有。比如从携程离开后,有一些大型的私募股权PE来找我合作成立中国基金,但我更喜欢关注早期创业者,而PE基金接触的只是大公司,更多的是锦上添花。 新京报:那你为什么不做天使? 沈南鹏:我们也做天使,但不是红杉的主要产品。过去三、四年,我们有十多个天使项目。 喜欢承担一定的风险 新京报:你的公开形象近乎完美,你是怎么来看自己的?觉得自己是一个什么样的人? 沈南鹏:我是一个幸运的人。每个选择都是大经济环境给的一道命题,对中国经济,我做出了“看多”的选择。20年前离开华尔街,并不是一个容易的选择。 新京报:因为你喜欢冒险? 沈南鹏:我乐观,加上喜欢承担一定的风险,也看重长期的职业发展,不期待短期利益。回国头两年做投资银行,未必会比在美国有更好经济收益。离开投行去创业时,刚开始也不多考虑有经济回报的账。做选择要看长期,而且最重要的是,做自己喜欢的事情。 新京报:你是一个机会主义者吗? 沈南鹏:肯定不是,我们愿意看到的是如何帮助中国企业家打造百年老店,这是我们一直以来最重要的命题。 眼光好因为更积极 新京报:你是携程创始人之一,后来又创办如家。当时创业时遇到的最大困难是什么? 沈南鹏:我们这批创始人很多没有商业经验,做携程是抱着对互联网的热情,后来发现不管互联网创业还是别的,归根到底都是生意。生意都有门道和诀窍。长期在投行做,不见得掌握在中国做生意的门道。第二个挑战是融资,今天是钱在追创业者,当年是创业者追钱。今天的创业者很幸运。 新京报:但是很不幸,那个时候你是创业者,需要去追钱,现在又变成投资人,需要追创业者。 沈南鹏:是。所以我常常是一个需要“说服”别人的角色,要做一个好的“销售员”。两次创业让我学到很多商业经验,而且现在作为投资者,也能更容易理解创业者。 新京报:从创业者变身投资人,你认为最大的区别是什么? 沈南鹏:好的投资者不是所谓金融从业人员,而应该是(被投)企业的深度参与者。有人问我们为什么眼光很好,其实投资眼光之外还有一个很重要的工作,就是投资后,花时间帮助企业成长。比如帮他找合作伙伴,讨论战略。投资人跟创业者的角色其实是相似的。 新京报:你会多大程度地介入被投公司的运营管理? 沈南鹏:红杉有一个基金定位,叫“创业者背后的创业者”。如果开车的司机是创业者,我们就是旁边看地图的,帮他避免可能碰到的问题。躺那边休息或看风景是不行的,因为一路上还是会有很多挑战。我们还是希望能更积极点。 新京报:意见相左时怎么办? 沈南鹏:我们只是看地图的,最后还是驾驶员决定往哪边走。但如果投资中有关联交易和违规行为,投资人作为股东,需要保护自己。 红杉秘诀不单纯是买赛道 新京报:大家都说红杉投资成功的秘诀是买赛道,你们是怎么来判断赛道的? 沈南鹏:这个解读不完全正确。赛道很重要,一个行业如果没有大的发展前途,公司很难成功。但在赛道和赛车手之间,绝对是赛车手最重要。因为赛道可能会变,好赛车手会寻找新方向。当然,赛道或者新商业模式,是风险投资基金必须长期研究和跟踪的。未来几年行业会怎么发展,投资人必须有自己的预测和判断。 新京报:据说你们有一张产业地图,引导你们购买赛道。这张地图是什么样的? 沈南鹏:不是一张产业地图,是有多个产业地图。比如O2O肯定是一张产业地图,金融是一张,电商是一张。因为认知不断进化,地图也不断完善。比如第一天看电商时,肯定不会想到原来打折产品销售是一个非常重要的切入点,也没想到有些领域可以做这么大。在行业投资中,你会越来越清晰地知道产业格局应该是怎样的。 新京报:红杉买下的赛道其实也是中国经济发展的坐标。这10年,你们先后买了哪些赛道? 沈南鹏:2007年开始布局电子商务,从阿里巴巴到京东、唯品会、聚美优品、美丽说到蜜芽宝贝,电商知名企业我们几乎都参与了。2008年布局影视娱乐,投了万达影院、阿里影业、博纳影视等。2009年开始投云计算大数据。2010年开始投O2O,从美团、大众点评网、饿了么到赶集,也占了一定市场份额。相关的物流行业也投得很好,中通快递、德邦物流、安能、郑明物流等。2011年开始投了一批互联网金融。 新京报:有钱果然任性,可以大胆买买买。 沈南鹏:当然有很大挑战和风险,因为你必须有一定的能力选对。这对基金也是巨大的挑战和考验。 新京报:你们的失败率实际是多少? 沈南鹏:目前红杉投资了200多个公司,如果以颗粒无收为标准,目前这样纯粹失败的公司真不多,可能也就十几家而已。风投肯定会有一定的失败率,这是不可避免的。过低的投资失败率反而说明一家VC风险承受、鼓励创新的意愿不足。 不能仅为赚钱而创业 新京报:作为投资人,你最希望听到创业者跟你探讨什么,比如商业模式,梦想? 沈南鹏:商业模式的认知非常重要,因为竞争激烈,没有好的准备,没有产业前瞻性,很难在竞争中生存下来。但梦想更重要,不能仅仅为了赚钱创业,梦想是很多成功创业家背后的根本动因。一个纯真的愿望,往往推动了很多伟大公司诞生。这些对了以后,其他都是经济大潮带来的红利。 新京报:这似乎是一个标准答案。但为什么你在投资实战中就能做得比别人好。 沈南鹏:说起来好像很简单,但具体跟每个创业者交流时,你会发现每个公司都不一样。每一个创业者有不同的气质,不同的背景,怎么能够了解他,跟他交流好,我觉得这可能是作为投资人最重要的一个课题。 新京报:具体怎么判断? 沈南鹏:没法用一句话来描述。很多是经验积累的结果。当他站在那讲述他的商业计划。你可以了解他对细节的关注,对产品的热情,对行业的理解,怎么看竞争对手,创业目的是什么,有没有在创业中碰到曲折,是不是会非常坚持等等。 新京报:很多人认为现在创业热潮有很大泡沫。你怎么看? 沈南鹏:十五年以前,中国第一批互联网的创业潮里面也有这样的问题,但只要大方向正确,即使有一些泡沫的现象,有一些不靠谱的创业者或投资人,最后会优胜劣汰。所以我认为泡沫在一定时间内不是问题,关键是不是有很多优秀的创业者冒出来。 很少签对赌协议 新京报:有的投资人和创业者,最后变得像敌人一样。你们买赛道,投了很多互相竞争的企业,关系处理应该更微妙。 沈南鹏:我们不会在同一时间投资有直接竞争关系的两家公司,但互联网行业边界不是那么清晰,以前两个不同“产业”的公司都可能逐渐走到同一跑道上。只要把我们的增值投资角色扮演好,就能得到双方的尊重。 新京报:你和创业者签过对赌协议吗? 沈南鹏:很少签这种对赌协议,我们希望和创业者永远在一条战线上,跟他走五年、十年。如果有这样的协议,表明至少在一段时间里,双方目标不太一致。这未必是最好的。 新京报:什么情况下会签? 沈南鹏:我们认为利润不是非常重要的指标。还是要看用户增长,产品优劣。过去三四年里,我们在互联网投资中,没有签过对赌协议。 新京报:你们一般什么时候会退出? 沈南鹏:我们的投资周期很长,唯品会仍没有完全退出,大众点评已经跟了10年,美团也已经7年,京东5年多,奇虎快10年了。我们会跟一家企业走很长很长的时间,如果公司仍在高速成长,为什么不跟他们走下去? 新京报:你非常看好互联网金融和O2O,为什么? 沈南鹏:这两个行业最近一年很热,但我们五年前就开始投资。通俗说,他们是“互联网+”的代表。O2O是用互联网改造线下服务,互联网金融就是改造金融服务业,两个巨大的市场,也有很多被改造的理由。前者因为服务分散,效率不高。后者服务能力需要提升。 新京报:互联网金融创业成功机会有多大? 沈南鹏:机会很大,可能(和商业银行做互联网金融)是一个同等量的机会,能拿下金融市场的相当份额。O2O也一定能产生大公司。 投资可能不是大公司能做好的 新京报:红杉中国今年10周年了,你给它打多少分?如果一百分是满分。 沈南鹏:七十多分吧。还有太多东西可以提高。每年我们都会总结错误,但每一年过去时,会发现又犯了错误,在不断纠错中成长。 新京报:哪些错误还在重复? 沈南鹏:比如在项目判断上。2008年不投京东就是个失误。当时2008年金融危机,京东的运营数字没那么好看,线下的竞争对手苏宁、国美很强大,商业模式实现好像遥遥无期,这个企业到底怎么做出来,我们有很多问号。当时我们把它pass掉。2010年花了很多的成本再成为其股东。 新京报:最近你说红杉中国仍是一家正在“延伸”的公司。红杉中国未来的公司版图会是什么样子? 沈南鹏:从天使到风险投资的早期投资和PE的投资,再加上二级市场的合作,红杉中国的投资全产业链模式正在形成。但红杉团队会专注在最核心的产品上:即VC和PE。 新京报:那红杉中国算得上是一个大公司吗? 沈南鹏:是“小”公司,而且应该保持小公司的组织形式和心态。投资可能不是大公司能做好的,我们六七十人的投资团队其实已经挺大了,管理有很大的挑战。我认为还是可以保持小公司扁平和高效的文化,这样才能在变化的市场里更快成长。 不会给被投公司提议是否回归A股 新京报:这个月红杉中国有5个项目正在私有化回归。很多人认为这跟沈南鹏的资本运作有很大关系。 沈南鹏:这又夸张了基金的作用。企业私有化过程中,包括未来在哪里上市,都是创业者的意愿和公司战略做出的选择。红杉只是愿意跟创业者一起走很远的路,尤其是那些优秀的创业者。如果我们看到创业者成长的潜力,就会跟着他走下去。 新京报:这些私有化是创业者还是你们先提出来的? 沈南鹏:当然是创业者(先提出的),这是公司战略的选择,创业者主导公司,我们只是看地图的。他做出合理的选择,我们会与他保持步调一致 新京报:很多人揣测,可能是因为现在中国股市好,红杉套利的空间大。 沈南鹏:短期套利,不是创业者和好投资人应该有的选择,更不是红杉的投资理念。红杉作为价值投资者,无论他们上市地在哪,对我们的投资选择都是一样的。我不知道具体每一个企业家做选择的背后原因是什么,但我知道很多创业者是想在中国资本市场上,得到更好的平台进行行业整合。毕竟A股投资人能更了解他的产品。 新京报:你会给红杉的被投公司主动提议,分析是否适合回归吗? 沈南鹏:不会。十年间,我们有近40家的投资企业陆续在国内外资本市场上市,数量相对比较多。我们在美国上市的被投企业还有不少。很多企业选择不回归,我认为也非常正确。因为有些企业不需要这样做,因人而异。 红杉是我最后一次创业 新京报:你的日程每天安排非常满,怎么来保证这么旺盛的精力? 沈南鹏:适当锻炼,睡眠还不错。但现在锻炼确实比以前少了,最近几年的创业大潮让创业者很忙,投资人也很忙。但我想还是应该有自己良好的生活节奏。 新京报:你的日程密集到什么程度? 沈南鹏:基本都满了,很少有自己的时间,不能静下来多想一些事,或者思考长远战略。这不是最理想的状态。 新京报:对现在的生活状态,你满意吗? 沈南鹏:略有不满意,节奏稍微有点快。很多创业者和投资人都是这样。比我十五年前创业还要忙,因为竞争,也因为机会更多。 新京报:从银行家到创业者再到投资人,你已经完成了两次转型,未来还会转型吗? 沈南鹏:创业是一个不太容易的选项,红杉绝对是我最后一次创业,如果它算创业的话。 新京报:你现在的梦想是什么? 沈南鹏:我不知道投资还能不能做二十年、甚至三十年,但至少希望未来的十年能比过去十年做得更好。
理事观点 沈南鹏