CCG持续对企业全球化、 “走出去”和“引进来” 展开双向研究,以当前国际背景下的中美贸易、国际贸易、来华投资、对外投资、数字贸易为主题,进行分析、研究与解读。CCG 不断寻求更多力量来推动全球自由贸易发展,率先推动中国加入 CPTPP,并发布系列研究报告。此外,CCG 课题组常年编写国内唯一的“企业国际化蓝皮书”《中国企业全球化报告》,并在中国社会科学文献出版社出版。CCG还研发出版了《世界华商发展报告》、《大潮澎湃——中国企业“出海”四十年》、China Goes Global 、The Globalization of Chinese Enterprises 等企业全球化研究中英文图书系列。CCG还创办了国内最具影响力的专注于企业全球化发展的“中国企业全球化论坛”,围绕国际贸易与投资相关国际议题设置多场分论坛,云集国内外极具影响力的跨国公司领袖、驻华大使、前政要官员、国际组织与商会负责人、国际顶尖智库专家及知名学者深度研讨,已发展成为推动企业全球化发展的国际高端论坛。
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人民币国际化驶入“快车道”
近一年来,中国领导人频繁出访,而国外领导人也频频造访中国,中国与许多国家在经贸投资等领域的务实性成果越来越多,人民币的国际化也得益于这样的有利环境而迅速向前推进。除了亚洲之外,人民币国际化在欧洲也取得了区域化进展,并有可能进一步向美洲扩展。 全球使用率大幅上升 多年来,民间接纳人民币的国家并不少。而国际金融协会7月10日公布的研究结果显示,人民币在全球金融领域的地位也在上升,过去一年的使用率翻了一番多。在国际支付系统中,人民币的使用率与瑞士法郎同列全球交易使用率第6位,排在港币和新加坡元之前。当然,目前人民币使用率占总交易的比重仅为1.4%,远远低于欧元的42 .5%和美元的31%。人民币的使用率也仍然远低于中国占全球贸易流动的近12%以及资本流动的11%。 汇丰银行《2014年度人民币调查报告》显示,中国的贸易实力成为人民币国际化的基础。尽管在国际支付中人民币仍显著低于美元的使用量,但人民币在贸易与金融领域中牢牢处于第二的位置,去美元化在继续。对德国、澳大利亚、美国、法国、英国等11个国家的商业调查显示,全球人民币平均使用量达22.0%。越来越多的企业开始使用人民币,其中使用人民币的香港企业数量由去年的50%升至58%,德国从9%增加到23%,美国企业也从9%上升到17%。在目前没有使用人民币的企业中,有32%考虑未来将使用人民币。其中,香港企业认为由于外汇成本降低,人民币跨境贸易结算将在未来12个月内增加。新加坡、美国及英国亦分别有50%、44%及42%的受访者认为,使用人民币会带来经济得益;超过半数的阿联酋受访者认为使用人民币有利于发展业务体系,而法国及澳大利亚亦分别有46%及40%的受访者有相同看法。汇丰因此乐观预测,至2015年,中国三分之一的贸易量将以人民币结算,而人民币将可在2017年实现完全可兑换。 此外,统计数字还显示,2014年第一季度,中国贸易总量的18%都以人民币作为支付货币,这一比例较2013年第四季度的14%有所上升。而5年前,该比例仅为1%。 清算服务遍及欧亚 中国人民银行数据显示,自2009年4月实施跨境贸易人民币结算试点以来,2010年跨境贸易人民币结算业务量为5061亿元,2011至2013年分别增至2.09万亿元、2.94万亿元和4.63万亿元。今年一季度业务量已经达到1.65万亿元。人民币在海外认可度和结算规模的大幅提高也推动了人民币清算行的加快设立。 2003年和2004年,香港和澳门最先确立了人民币业务清算行。此后,2010年,台湾也有了人民币现钞业务清算行。2012和2013年,马来西亚和新加坡又先后设立了人民币业务清算银行。此后,中国继续努力推动在大陆以外的地区成立人民币交易中心,为外国银行购买人民币和以人民币结算提供便利。今年以来,随着中国国家领导人和欧洲各国元首积极互访,人民币清算网络正在超出中国的香港、澳门、台湾地区和新加坡与马来西亚等亚洲近邻,走向欧洲一些重要国家。 6月18日,中国建设银行获得授权,担任伦敦人民币业务清算行。次日,中国银行法兰克福分行也获得授权,成为法兰克福人民币业务清算行。伦敦和法兰克福正式开展人民币清算服务。6月28日,中国人民银行宣布,分别与法兰西银行及卢森堡中央银行签署人民币清算安排合作备忘录,将在巴黎及卢森堡建立人民币清算安排,之后还将确定巴黎及卢森堡的人民币业务清算行。人民币业务清算安排落户欧洲是人民币国际化的又一个里程碑。 7月4日,中国人民银行宣布,授权交通银行首尔分行担任首尔人民币业务的清算行。至此,人民币境外清算安排已经覆盖了中国的香港、澳门、台湾地区,东南亚的新加坡和马来西亚,东北亚的韩国和欧洲的英国、德国、法国、卢森堡等十个国家和地区。随着人民币清算安排在多个国家和地区的确定,人民币离岸市场发展将获得进一步推动。 与此同时,越来越多的清算行在亚洲时区以外直接进行清算运作,可以为企业使用人民币提供更加便利的条件,推动人民币资金在欧洲乃至全球范围内更高效地运行。 德意志银行大中华区高级策略师刘立男认为,人民币业务清算行落户欧洲将带来两大益处。首先,伦敦和法兰克福将为在欧洲、中东、非洲和美洲时区内发生的跨境人民币贸易和投资活动提供更加便捷的清算服务。此外,人民币清算行将吸纳人民币存款,补充人民币流动性,并完善欧洲人民币市场的基本设施。 从理论上讲,人民币清算行的落户,会使人民币交易的效率与流动性相应增加。同时,也进一步提升人民币在国际上的认可度,促进人民币在国际贸易结算和投资等领域的跨境使用,对中国的人民币国际化战略带来更为积极的影响。不过应该看到,设立人民币清算行并不意味着人民币业务将在这些国家和地区迅速增长。 在北美,尽管加拿大企业目前在贸易中使用人民币的比重较小,但加拿大财政部长奥利弗本月表示,加拿大已就在北美设立人民币交易中心的议题与中国政府展开谈判。这意味着北美将是人民币清算中心的下一个落户点。 货币互换协议开花 国际金融协会7月份的报告中还表示,人民币过去一年来在全球迅速推开,和近年来中国与许多国家积极签署货币互换协定等国际化举措有关。 自2009年以来,中国央行已经陆续与包括英国和澳大利亚在内的23个国家或地区的央行签署了总规模高达4030亿美元的货币互换协议。其中,中国央行与欧洲央行在去年10月份签署了规模为3500亿元人民币的中欧双边本币兑换协议。 今年5月30日,中国人民银行宣布首次动用双边货币互换协定的对方货币,来支持企业贸易融资。这是中国开始签署货币互换协议五年来,首次实际运用协议下资金。这表明,随着中国对外贸易的纵深发展,中国与一些国家的双边货币结算需求得到了实质性的提升。同时,随着人民币的国际化,货币互换协议也有了更多内涵。目前,中国与各国签署的货币互换协定,有的扮演了充当支付结算的角色,有的则有储备货币、贸易融资、满足资金供给的作用。今年7月,俄罗斯央行行长纳比乌里娜表示,俄罗斯与中国接近就卢布和人民币互换达成协议,这将有利于促进贸易融资,增强双边贸易。纳比乌里娜在访华期间还讨论了俄罗斯投资者投资中国人民币债券市场的可能性。 资本项下试点铺开 除了贸易结算等方面不断获得进展外,人民币资本项下的试点也在加紧推开。其中新加坡得到中国人民银行授权,当地银行成为苏州和天津的人民币创新业务试点合作对象。试点政策少有地囊括了个人项下跨境人民币业务和对外直接投资业务,这将推动人民币资本项下开放,启动人民币资本项下自由兑换的新实验。 今年6月中下旬,中国人民银行批复苏州工业园区开展跨境人民币创新业务试点,包括新加坡银行机构对园区企业发放跨境人民币贷款、股权投资基金人民币对外投资、园区企业在新加坡发行人民币债券、个人经常项下及对外直接投资项下跨境人民币业务等四项。 紧接着,7月上旬,天津市出台了天津生态城跨境人民币创新业务试点相关管理办法,其中包括跨境人民贷款业务、股权投资基金人民币对外投资业务、生态城内企业发行人民币债券、个人对外直接投资跨境人民币业务等,自7月1日起至今年年底共有20亿元人民币额度。 这些试点政策中,个人经常项下跨境人民币业务和对外直接投资业务受到关注。它意味着,在这些区域内个人可用人民币在境外以新设、并购、参股等方式设立非金融企业,或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益在内的对外直接投资业务。人民币资金多了海外运用的途径。 目前中国建行、中行等数家银行已分别“试水”,向苏州工业园区和天津生态城内注册企业发放了中新跨境人民币贷款。路透社报道称,建设银行继在瑞士发行12.5亿元人民币债券后,又发放了首笔5000万元跨境人民币贷款。 而近日,中国农行香港分行也在法兰克福成功发行12亿元人民币莱茵债。据不完全统计,截至6月26日,今年离岸人民币债券发行量已达1600亿元,超过去年全年约1300亿元的发行总量。中资银行海外发债提速正是借了人民币国际化的“东风”。 金融监管无法回避 人民币跨境贸易结算是人民币国际化的初始阶段,而对外投资又是人民币国际化进一步的体现。 2009年起,中国开始试点实施跨境人民币结算业务,国家允许指定的、有条件的企业以人民币进行跨境贸易的结算,支持商业银行为企业提供跨境贸易人民币结算服务。人民币跨境业务近年来已经取得了一定的进展。 2012年底,全国少数地区在一定的限制条件下开始试点跨境人民币贷款,如深圳前海地区企业从香港经营人民币业务的银行借入的贷款总额上限为500亿元人民币,江苏昆山的跨境人民币借款仅局限于台资企业集团内部。去年9月,义乌市政府发布了《金融改革专项方案》,在全国率先展开个人跨境人民币结算业务试点。此后,到了12月末,央行在关于金融支持上海自贸区实体经济发展的30条意见中表示,要探索投融资汇兑便利,着力推进人民币跨境使用。 今年初,央行上海总部就人民币境外借款、双向人民币资金池、跨境人民币集中收付、个人跨境人民币业务等做出了多方面的具体规范。意见不仅包括许多之前在全国其他地方试点的人民币跨境使用措施,还允许试验区结合自身特色改革创新,在更高层次上推动跨境人民币业务发展。分析认为,这些金融政策在自贸区的正式落地不仅有助于自贸区的企业和个人实现贸易与投资便利化,还有利于促进人民币国际化,提升人民币在国际市场中的地位。 不过,随着人民币国际化的不断推进,国际化过程中对金融监管的要求也越来越高。金融监管框架必须随之进行调整。 近日,某银行被曝绕开国家外汇管理局的监管,利用国外分支机构为投资移民客户提供大额换汇服务,引起了轩然大波。此后,该行表示,2011年试点推出人民币跨境转账业务,仅限投资移民和海外购房置业两种用途。截至目前,广东地区已有多家商业银行试点开办此类业务。此一事件使得外界担心人民币国际化的进程将受阻。 在银行不断进行金融产品创新、满足客户需求的情况下,以及随着中企贸易融资、投资业务的增加而带来的人民币国际化要求的过程中,金融监管将必不可少,这将保证人民币的国际化进程更为健康。
2014年7月18日 -
能源安全的全球化视角
在中国与俄罗斯签下天然气的世纪大单后,如无意外俄罗斯将成为中国天然气最大的供应方。中国目前天然气进口LNG与管道天然气各占一半,LNG的进口主要来自卡塔尔、澳大利亚和东南亚,分布比较均衡。随着国内天然气勘探开发力度的增加和美国开始向国际市场出口页岩气,中国的天然气供应应该在2018年后迎来比较宽松的局面,供应无虞。现在更重要的应该是如何进一步开拓天然气利用市场,扩大消费,理顺价格,提高中国对进口天然气的消纳能力,降低对煤炭的依赖。 由于海运线路的原因,中国目前有约85%的石油进口需要经过马六甲海峡。有一些学者因此把这作为中国能源安全的隐患,担心会在未来发生冲突时被敌对势力切断,因而需要采取措施分流。尚未正式开始输油(天然气去年7月已经开始运营)的中缅石油管道正是在很大程度上为了分流马六甲海峡。然而从中国能源安全的角度来说,所谓的通道安全其实并不是一个合理的命题。 首先,如果是出现大的军事冲突,那么中国目前的海军实力的确不足以保障马六甲海峡的通航安全。同样中国也很难保障中缅石油管道缅甸段的安全,因为管道本身在战争中也更容易被破坏。何况管道即使能正常运行,其最大容量也只有中国目前石油进口量的十五分之一,保障意义不大。在战争情况下,中国的经济状况与能源需求水平也将大不一样,连国内产量能否得到保障都是另外一回事情,只能更多利用石油战略储备来满足国内需求。因此战争作为一种极端特殊的情况,不能用来指导正常情况下能源供应安全的考量。 在和平时期,马六甲海峡不但是中国石油进口的主要通路,更是日韩等东亚国家最主要能源进口通路。每天有约1500万桶原油经过马六甲海峡,而中国进口的400万桶只是其中的一小部分。除了能源通道,马六甲印度洋的路线也是中国和东亚进出口贸易的主要通路,占世界贸易的四分之一,欧美的消费品和工业产品进口都有赖于此。因此保护马六甲海峡航运的通畅不光关系中国的能源供应安全,更与东亚的能源供应安全和世界的经济安全密切相关。即使出现小型的地区性冲突,世界各国也会由于经济利益要求冲突各方保证马六甲海峡的航运通畅。国际海运更是一个非常复杂和高度专业化的行业,国际油轮的所有者、运营方、注册地、目的地都有可能完全不同,针对某一国家实行禁止通航将非常困难。因此除非出现大规模战争或像2004年印度洋大海啸那样极端严重自然灾害,马六甲海峡很难对中国能源供应安全产生实际影响。 事实上,在目前全球化的能源市场里,能源安全的关键在于多元化和共同维护一个有效运转的国际市场。即使是美国也不能独力保证自己的能源安全。无论对于生产国还是消费国来说,维护能源国际市场的正常运行都与他们自身的利益休戚相关,也是他们之间的共同义务。全球性的能源市场将各国的能源安全前所未有地联系在一起,每一个国家的能源安全都可能由于其他国家的能源政策受损或受益,比如美国的页岩气革命减少了其石油和天然气进口,带来了更大的供应,因此对其他国家的能源供应也带来了利好。日本的福岛核电站事故导致了日本和德国的弃核政策,前者增加了天然气消费提高了LNG的价格,后者则增加了煤炭消费导致温室气体排放的增加。 在能源系统日益复杂的今天,能源安全早就已经不再是简单的能源供应充足的范畴,而是一个国家甚至多个国家彼此相互影响的能源系统性风险。今天能源安全的含义除了供应充足、价格可接受,还需要并符合可持续发展和环境保护、社会发展要求。同时,一国的能源系统需要具有足够的弹性以抵御外来的冲击和风险,尤其是在受到冲击时不同能源形式直接相互转换补充的能力。 以美国在两次天灾中石油供应的教训为例。作为国际能源署最大的成员国,美国拥有100天以上的战略原油储备和庞大的国内原油生产能力。当2005年的卡特里娜飓风袭击墨西哥湾时,尽管美国拥有巨量的原油储备,但由于墨西哥湾的石油炼化基地全部停产,美国全国范围内出现了成品油供应危机。而在2012年,飓风桑迪袭击纽约后,尽管当时美国有原油也有成品油,但是由于飓风造成供电网络的损毁,电动油泵无法将成品油送到城市的加油站,再次出现了成品油供应危机。 由此可以看到,能源安全既有传统能源供应的挑战,但现在更重要的是能源系统本身抗冲击能力和能源供应均衡性的挑战。另外,能源的环境影响和可持续发展也很重要。尽管目前没有明确的科学证据将美国的这两次飓风与气候变化直接联系起来,但是联合国政府间气候变化专门委员会的研究报告已经确凿地说明,由于包括石油在内的化石燃料的使用导致全球温室气体浓度增加,气候变化将会增加飓风等极端天气的频度和烈度。而这会反过来威胁我们能源安全。 因此,对于中国来说,要增加能源安全不应该简单地将目光盯在能源供应来源和通道上,用传统的安全思想去担心只有在战争等极端情况下才会出现的能源通路中断,而是应该更多地注重整个系统的抗冲击能力,考察在未来气候变化或其他非传统安全因素挑战下整个能源系统的保障能力。 文章选自国家电网
2014年7月11日 -
全球最佳品牌排行榜2013
日前,Interbrand发布2013年全球最佳品牌排行榜,苹果超过可口可乐,成为今年全球最具价值的品牌。苹果的品牌价值目前为983亿美元,较2012年上升28%。第二至第十名分别是:Google、可口可乐、IBM、微软、美国通用电气公司、麦当劳、三星、英特尔、丰田。品牌价值上升最高的前五名分别是Facebook(43%)、Google(34%)、Prada(30%)、苹果(28%)和亚马逊(27%),而品牌下降最多的品牌分别是摩根士丹利(-21%)、任天堂(14%)、Mtv(-12%)、戴尔(10%)和索尼(8%)。
2013年10月15日 -
全球竞争力年鉴 2013
借助于金融行业的复苏、科技创新和企业的良好表现,美国又重新回到了排行榜的首位。同时,中国(21)和日本(24)在排行榜上也有了大幅的增长,而日本经济增长的推动力主要来源于安倍政府的经济刺激政策。
2013年10月1日 -
让中国去影响世界
美国政府7000亿美元的救市方案获得国会两院通过。全球经济到了一个关键的时刻,雷曼兄弟轰然倒下仿佛 多米诺骨牌引发了一场全球金融风暴。近来,包括中 国在内的全球股市随着美国股市一路狂跌,全球各国救市行动也随之展开。美国的次贷危机引发了百年不遇的金融海啸。据美国银行业监管部门——联邦储蓄保险公司(FDIC)统计,今年年初以来,美国已有12家商业银行和吸储机构破产。仅二季度,就有117家商业银行和吸储机构被列入“问题银行”名单。全美五家 巨型独立投资银行,有三家被收购或破产,二家要回归商业银行。在目前全球经济正处在一个危机四伏的状态中,中国可以有什么样的举措来缓解甚至化解目前殃及 全球的金融危机,正在考验我们的智慧。
2013年2月19日