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龙永图：智库要抓住强项“深耕细作”
本报北京7月12日电（记者王斯敏、杨谧）以“全球命运共同体与中国企业发展新思路”为主题的2015中国与全球化圆桌论坛12日在京举办。来自全国政、产、学、研领域的百余位专家学者会聚一堂，共同把脉经济全球化新趋势，探寻中国企业“走出去”新路径。会议由中国与全球化智库（CCG）举办，CCG理事长兼主任、国务院参事王辉耀主持开幕式。原国家外经贸部副部长、博鳌亚洲论坛秘书长龙永图，国务院侨务办公室副主任何亚非，香港恒隆地产董事长、亚洲协会联席主席陈启宗，中国原驻法大使、外交学院原院长吴建民，新加坡国立大学东亚研究所所长郑永年等出席会议并致辞。 为期一天的会议聚焦热点难点问题，各界专家在“头脑风暴”中探讨激辩。2014年，中国企业在“财富500强”榜单中已占有100个席位，但上榜企业的盈利能力却呈下降趋势。中国企业与国际巨头差距何在？发言者着眼于“从本土公司到全球公司”，探寻中国企业创新发展新路径。“大众创业、万众创新”将成为推动中国经济发展的双引擎之一，如何看待全球化创业浪潮和中国创业现状？创投人与创业家，深度解析“全球化创业浪潮”。“一带一路”构想提出后备受世界关注，其具体实施中将面临哪些问题，如何切实为沿线国家乃至世界带来福祉？专家们多维思考、深入解析，“加速人民币国际化进程”成为焦点所在。 曾为中国加入世贸组织长期努力的原国家外经贸部副部长龙永图，近年将大量精力投入智库建设中。从博鳌亚洲论坛秘书长到中国与全球化智库（CCG）咨询委员会主席，他在亲历中思考着中国智库提质升级之路。7月12日，在中国与全球化智库举办的“2015中国与全球化圆桌论坛”上，他对本报记者畅谈了自己关于智库建设的心得感悟。 “为什么今天中国应当拥有一批具有国际影响力的智库？因为我们已经发展到了这样一个时期，必须发出中国声音，在全球治理中提出中国方案，用中国智慧解决中国问题乃至世界问题。”龙永图指出，建设具有全球影响力的智库，需要注意几个问题—— 首先，智库研究要从追求数量转向追求质量。智库专家必须提高研究能力与政策水平，善于前瞻研判对中国及全球经济社会发展具有重大影响的趋势性问题，更加理性客观地发出声音。 其次，要在开放的环境中建设中国智库。要立足中国，放眼世界，和全球最好的智库、一流的专家建立联系，对有些关系多国乃至全球利益的重大问题，可以与外国智库开展共同研究，联合发布成果。 最后，要用国际社会能够听懂的逻辑和语言发出中国声音，“不仅要把问题搞清楚，而且也要把主张表达清楚”，从而避免误解，顺畅沟通，引起世界各国应有的关注与重视。 为智库发展营造良好生态，是龙永图同样看重的一大关节点。6年前，他曾就中国智库“市场需求不足”的困境发声，呼吁决策层更加重视智库作用。今天，他十分欣慰于“智库春天”的到来，也对进一步推进科学决策、民主决策抱以更大期待。“要营造一个智库成果能够得到充分应用的市场环境。智库产品也像普通产品一样，市场越大，智库发展越快；市场越小，智库的活力也就越来越小。”他认为，各级政府应充分利用智库研究成果，适时对优秀成果给予认可与激励，从而形成智库“供求关系”的良性循环，使智库驶上健康发展的快车道。 如何打造智库研究的“拳头产品”，形成品牌效应？龙永图主张，各级各类智库既要胸怀全局，也需脚踏实地，一方面积极思考具有全球高度的、关系世界发展的趋势性、战略性问题，另一方面，更要找准自身特色与优势，坚持在专业化领域深耕细作，持续提出务实管用的政策建议。“如果我们有几十个智库在不同领域都成为全世界领先的专业智库，那么中国智库的整体水平就会有很大提高。”他以全球化议题为例，指出了亟待智库加以研究的突出问题：“例如，新形势下全球体制和区域经济合作之间到底是何种关系，如何处理这种关系？今天，区域经济合作蓬勃发展，益处非常明显，但也带来了诸如关税水平不一致等现实问题。如何扬长避短，使其为企业营造更加便利的贸易和投资环境？这就急需智库贡献智慧，提出方案。”文章选自《光明日报》2015年7月13日第4版，记者：王斯敏
2015年7月14日 -
【光明日报】龙永图：智库要抓住强项“深耕细作”
本报北京7月12日电（记者王斯敏、杨谧）以“全球命运共同体与中国企业发展新思路”为主题的2015中国与全球化圆桌论坛12日在京举办。来自全国政、产、学、研领域的百余位专家学者会聚一堂，共同把脉经济全球化新趋势，探寻中国企业“走出去”新路径。会议由中国与全球化智库（CCG）举办，CCG理事长兼主任、国务院参事王辉耀主持开幕式。原国家外经贸部副部长、博鳌亚洲论坛秘书长龙永图，国务院侨务办公室副主任何亚非，香港恒隆地产董事长、亚洲协会联席主席陈启宗，中国原驻法大使、外交学院原院长吴建民，新加坡国立大学东亚研究所所长郑永年等出席会议并致辞。 为期一天的会议聚焦热点难点问题，各界专家在“头脑风暴”中探讨激辩。2014年，中国企业在“财富500强”榜单中已占有100个席位，但上榜企业的盈利能力却呈下降趋势。中国企业与国际巨头差距何在？发言者着眼于“从本土公司到全球公司”，探寻中国企业创新发展新路径。“大众创业、万众创新”将成为推动中国经济发展的双引擎之一，如何看待全球化创业浪潮和中国创业现状？创投人与创业家，深度解析“全球化创业浪潮”。“一带一路”构想提出后备受世界关注，其具体实施中将面临哪些问题，如何切实为沿线国家乃至世界带来福祉？专家们多维思考、深入解析，“加速人民币国际化进程”成为焦点所在。 曾为中国加入世贸组织长期努力的原国家外经贸部副部长龙永图，近年将大量精力投入智库建设中。从博鳌亚洲论坛秘书长到中国与全球化智库（CCG）咨询委员会主席，他在亲历中思考着中国智库提质升级之路。7月12日，在中国与全球化智库举办的“2015中国与全球化圆桌论坛”上，他对本报记者畅谈了自己关于智库建设的心得感悟。 “为什么今天中国应当拥有一批具有国际影响力的智库？因为我们已经发展到了这样一个时期，必须发出中国声音，在全球治理中提出中国方案，用中国智慧解决中国问题乃至世界问题。”龙永图指出，建设具有全球影响力的智库，需要注意几个问题—— 首先，智库研究要从追求数量转向追求质量。智库专家必须提高研究能力与政策水平，善于前瞻研判对中国及全球经济社会发展具有重大影响的趋势性问题，更加理性客观地发出声音。 其次，要在开放的环境中建设中国智库。要立足中国，放眼世界，和全球最好的智库、一流的专家建立联系，对有些关系多国乃至全球利益的重大问题，可以与外国智库开展共同研究，联合发布成果。 最后，要用国际社会能够听懂的逻辑和语言发出中国声音，“不仅要把问题搞清楚，而且也要把主张表达清楚”，从而避免误解，顺畅沟通，引起世界各国应有的关注与重视。 为智库发展营造良好生态，是龙永图同样看重的一大关节点。6年前，他曾就中国智库“市场需求不足”的困境发声，呼吁决策层更加重视智库作用。今天，他十分欣慰于“智库春天”的到来，也对进一步推进科学决策、民主决策抱以更大期待。“要营造一个智库成果能够得到充分应用的市场环境。智库产品也像普通产品一样，市场越大，智库发展越快；市场越小，智库的活力也就越来越小。”他认为，各级政府应充分利用智库研究成果，适时对优秀成果给予认可与激励，从而形成智库“供求关系”的良性循环，使智库驶上健康发展的快车道。 如何打造智库研究的“拳头产品”，形成品牌效应？龙永图主张，各级各类智库既要胸怀全局，也需脚踏实地，一方面积极思考具有全球高度的、关系世界发展的趋势性、战略性问题，另一方面，更要找准自身特色与优势，坚持在专业化领域深耕细作，持续提出务实管用的政策建议。“如果我们有几十个智库在不同领域都成为全世界领先的专业智库，那么中国智库的整体水平就会有很大提高。”他以全球化议题为例，指出了亟待智库加以研究的突出问题：“例如，新形势下全球体制和区域经济合作之间到底是何种关系，如何处理这种关系？今天，区域经济合作蓬勃发展，益处非常明显，但也带来了诸如关税水平不一致等现实问题。如何扬长避短，使其为企业营造更加便利的贸易和投资环境？这就急需智库贡献智慧，提出方案。”文章选自《光明日报》2015年7月13日第4版，记者：王斯敏
2015年7月14日 -
沈南鹏：伟大的公司诞生于纯真的愿望
沈南鹏：红杉资本全球执行合伙人，红杉中国的创始及执行合伙人，也是携程旅行网和如家连锁酒店的创始人。他是福布斯2012-2015年度全球最佳投资人榜单中排名最高的华人投资者，并自2010年起连续四年蝉联福布斯中国最佳创投人，是唯一一位上榜《财富》2015“中国最具影响力的50位商界领袖”的基金投资人。 沈南鹏现任中国企业家论坛轮值主席、耶鲁中国中心理事会主席、亚洲协会理事、北京股权投资协会副会长、上海浙江商会常务副会长。 “学霸”沈南鹏的履历堪称完美，既是企业家又是投资人。在每一个风口上，他都能敏锐捕获，华丽转型。比如1994年回国投资银行，1999年互联网创业，2005年创办红杉资本中国基金，开始投资人生涯。10年间，沈南鹏和他的团队投下了一长串风云公司，他也因此被尊为“投资教父”。6月25日，在红杉中国上海办公室里，沈南鹏接受新京报记者专访。他说，是时代的风口推动着他不断转型，在每次人生的选择路口，他都做出对中国经济看多的选项。很幸运，每次他都选对了。 风口推动我不断转换角色 新京报：你身上有很多身份标签，比如携程、如家创始人；红杉资本合伙人，投资教父等，你最看重哪个角色？ 沈南鹏：创业者，我喜欢（把企业）从无到有，从小做大的感受。今天我还是一个创业者，红杉中国就是一个创业企业，十年前从三四个人开始，现在有100多号人，六七十个投资团队成员，实现多行业覆盖，也从天使投资一直做到PE投资。 新京报：是什么动力，推动你不停地进行身份的转变？ 沈南鹏：我们这些60后、70后，大多是被时代大潮推着走。当年从美国回中国投身投资银行，是因为中国资本市场刚兴起，觉得很兴奋可以参加。后来互联网浪潮兴起，我觉得可以在新经济里创造东西。后来发现多个领域都有机会，作为投资人可以参与更多。所以，很大程度上，我是跟着风口走。 新京报：你为什么能如此敏锐地把握机会？ 沈南鹏：我尝试去寻找好的机会，但通常我不是第一个尝试的人。我会观察一下，看自己是否适合。 新京报：你放弃过“不适合”的机会吗？看上去你每次都一下子就选对了。 沈南鹏：有。比如从携程离开后，有一些大型的私募股权PE来找我合作成立中国基金，但我更喜欢关注早期创业者，而PE基金接触的只是大公司，更多的是锦上添花。 新京报：那你为什么不做天使？ 沈南鹏：我们也做天使，但不是红杉的主要产品。过去三、四年，我们有十多个天使项目。 喜欢承担一定的风险 新京报：你的公开形象近乎完美，你是怎么来看自己的？觉得自己是一个什么样的人？ 沈南鹏：我是一个幸运的人。每个选择都是大经济环境给的一道命题，对中国经济，我做出了“看多”的选择。20年前离开华尔街，并不是一个容易的选择。 新京报：因为你喜欢冒险？ 沈南鹏：我乐观，加上喜欢承担一定的风险，也看重长期的职业发展，不期待短期利益。回国头两年做投资银行，未必会比在美国有更好经济收益。离开投行去创业时，刚开始也不多考虑有经济回报的账。做选择要看长期，而且最重要的是，做自己喜欢的事情。 新京报：你是一个机会主义者吗？ 沈南鹏：肯定不是，我们愿意看到的是如何帮助中国企业家打造百年老店，这是我们一直以来最重要的命题。 眼光好因为更积极 新京报：你是携程创始人之一，后来又创办如家。当时创业时遇到的最大困难是什么？ 沈南鹏：我们这批创始人很多没有商业经验，做携程是抱着对互联网的热情，后来发现不管互联网创业还是别的，归根到底都是生意。生意都有门道和诀窍。长期在投行做，不见得掌握在中国做生意的门道。第二个挑战是融资，今天是钱在追创业者，当年是创业者追钱。今天的创业者很幸运。 新京报：但是很不幸，那个时候你是创业者，需要去追钱，现在又变成投资人，需要追创业者。 沈南鹏：是。所以我常常是一个需要“说服”别人的角色，要做一个好的“销售员”。两次创业让我学到很多商业经验，而且现在作为投资者，也能更容易理解创业者。 新京报：从创业者变身投资人，你认为最大的区别是什么？ 沈南鹏：好的投资者不是所谓金融从业人员，而应该是（被投）企业的深度参与者。有人问我们为什么眼光很好，其实投资眼光之外还有一个很重要的工作，就是投资后，花时间帮助企业成长。比如帮他找合作伙伴，讨论战略。投资人跟创业者的角色其实是相似的。 新京报：你会多大程度地介入被投公司的运营管理？ 沈南鹏：红杉有一个基金定位，叫“创业者背后的创业者”。如果开车的司机是创业者，我们就是旁边看地图的，帮他避免可能碰到的问题。躺那边休息或看风景是不行的，因为一路上还是会有很多挑战。我们还是希望能更积极点。 新京报：意见相左时怎么办？ 沈南鹏：我们只是看地图的，最后还是驾驶员决定往哪边走。但如果投资中有关联交易和违规行为，投资人作为股东，需要保护自己。 红杉秘诀不单纯是买赛道 新京报：大家都说红杉投资成功的秘诀是买赛道，你们是怎么来判断赛道的？ 沈南鹏：这个解读不完全正确。赛道很重要，一个行业如果没有大的发展前途，公司很难成功。但在赛道和赛车手之间，绝对是赛车手最重要。因为赛道可能会变，好赛车手会寻找新方向。当然，赛道或者新商业模式，是风险投资基金必须长期研究和跟踪的。未来几年行业会怎么发展，投资人必须有自己的预测和判断。 新京报：据说你们有一张产业地图，引导你们购买赛道。这张地图是什么样的？ 沈南鹏：不是一张产业地图，是有多个产业地图。比如O2O肯定是一张产业地图，金融是一张，电商是一张。因为认知不断进化，地图也不断完善。比如第一天看电商时，肯定不会想到原来打折产品销售是一个非常重要的切入点，也没想到有些领域可以做这么大。在行业投资中，你会越来越清晰地知道产业格局应该是怎样的。 新京报：红杉买下的赛道其实也是中国经济发展的坐标。这10年，你们先后买了哪些赛道？ 沈南鹏：2007年开始布局电子商务，从阿里巴巴到京东、唯品会、聚美优品、美丽说到蜜芽宝贝，电商知名企业我们几乎都参与了。2008年布局影视娱乐，投了万达影院、阿里影业、博纳影视等。2009年开始投云计算大数据。2010年开始投O2O，从美团、大众点评网、饿了么到赶集，也占了一定市场份额。相关的物流行业也投得很好，中通快递、德邦物流、安能、郑明物流等。2011年开始投了一批互联网金融。 新京报：有钱果然任性，可以大胆买买买。 沈南鹏：当然有很大挑战和风险，因为你必须有一定的能力选对。这对基金也是巨大的挑战和考验。 新京报：你们的失败率实际是多少？ 沈南鹏：目前红杉投资了200多个公司，如果以颗粒无收为标准，目前这样纯粹失败的公司真不多，可能也就十几家而已。风投肯定会有一定的失败率,这是不可避免的。过低的投资失败率反而说明一家VC风险承受、鼓励创新的意愿不足。 不能仅为赚钱而创业 新京报：作为投资人，你最希望听到创业者跟你探讨什么，比如商业模式，梦想？ 沈南鹏：商业模式的认知非常重要，因为竞争激烈，没有好的准备，没有产业前瞻性，很难在竞争中生存下来。但梦想更重要，不能仅仅为了赚钱创业，梦想是很多成功创业家背后的根本动因。一个纯真的愿望，往往推动了很多伟大公司诞生。这些对了以后，其他都是经济大潮带来的红利。 新京报：这似乎是一个标准答案。但为什么你在投资实战中就能做得比别人好。 沈南鹏：说起来好像很简单，但具体跟每个创业者交流时，你会发现每个公司都不一样。每一个创业者有不同的气质，不同的背景，怎么能够了解他，跟他交流好，我觉得这可能是作为投资人最重要的一个课题。 新京报：具体怎么判断？ 沈南鹏：没法用一句话来描述。很多是经验积累的结果。当他站在那讲述他的商业计划。你可以了解他对细节的关注，对产品的热情，对行业的理解，怎么看竞争对手，创业目的是什么，有没有在创业中碰到曲折，是不是会非常坚持等等。 新京报：很多人认为现在创业热潮有很大泡沫。你怎么看？ 沈南鹏：十五年以前，中国第一批互联网的创业潮里面也有这样的问题，但只要大方向正确，即使有一些泡沫的现象，有一些不靠谱的创业者或投资人，最后会优胜劣汰。所以我认为泡沫在一定时间内不是问题，关键是不是有很多优秀的创业者冒出来。 很少签对赌协议 新京报：有的投资人和创业者，最后变得像敌人一样。你们买赛道，投了很多互相竞争的企业，关系处理应该更微妙。 沈南鹏：我们不会在同一时间投资有直接竞争关系的两家公司，但互联网行业边界不是那么清晰，以前两个不同“产业”的公司都可能逐渐走到同一跑道上。只要把我们的增值投资角色扮演好，就能得到双方的尊重。 新京报：你和创业者签过对赌协议吗？ 沈南鹏：很少签这种对赌协议，我们希望和创业者永远在一条战线上，跟他走五年、十年。如果有这样的协议，表明至少在一段时间里，双方目标不太一致。这未必是最好的。 新京报：什么情况下会签？ 沈南鹏：我们认为利润不是非常重要的指标。还是要看用户增长，产品优劣。过去三四年里，我们在互联网投资中，没有签过对赌协议。 新京报：你们一般什么时候会退出？ 沈南鹏：我们的投资周期很长，唯品会仍没有完全退出，大众点评已经跟了10年，美团也已经7年，京东5年多，奇虎快10年了。我们会跟一家企业走很长很长的时间，如果公司仍在高速成长，为什么不跟他们走下去？ 新京报：你非常看好互联网金融和O2O，为什么？ 沈南鹏：这两个行业最近一年很热，但我们五年前就开始投资。通俗说，他们是“互联网+”的代表。O2O是用互联网改造线下服务，互联网金融就是改造金融服务业，两个巨大的市场，也有很多被改造的理由。前者因为服务分散，效率不高。后者服务能力需要提升。 新京报：互联网金融创业成功机会有多大？ 沈南鹏：机会很大，可能（和商业银行做互联网金融）是一个同等量的机会，能拿下金融市场的相当份额。O2O也一定能产生大公司。 投资可能不是大公司能做好的 新京报：红杉中国今年10周年了，你给它打多少分？如果一百分是满分。 沈南鹏：七十多分吧。还有太多东西可以提高。每年我们都会总结错误，但每一年过去时，会发现又犯了错误，在不断纠错中成长。 新京报：哪些错误还在重复？ 沈南鹏：比如在项目判断上。2008年不投京东就是个失误。当时2008年金融危机，京东的运营数字没那么好看，线下的竞争对手苏宁、国美很强大，商业模式实现好像遥遥无期，这个企业到底怎么做出来，我们有很多问号。当时我们把它pass掉。2010年花了很多的成本再成为其股东。 新京报：最近你说红杉中国仍是一家正在“延伸”的公司。红杉中国未来的公司版图会是什么样子？ 沈南鹏：从天使到风险投资的早期投资和PE的投资，再加上二级市场的合作，红杉中国的投资全产业链模式正在形成。但红杉团队会专注在最核心的产品上：即VC和PE。 新京报：那红杉中国算得上是一个大公司吗？ 沈南鹏：是“小”公司，而且应该保持小公司的组织形式和心态。投资可能不是大公司能做好的，我们六七十人的投资团队其实已经挺大了，管理有很大的挑战。我认为还是可以保持小公司扁平和高效的文化，这样才能在变化的市场里更快成长。 不会给被投公司提议是否回归A股 新京报：这个月红杉中国有5个项目正在私有化回归。很多人认为这跟沈南鹏的资本运作有很大关系。 沈南鹏：这又夸张了基金的作用。企业私有化过程中，包括未来在哪里上市，都是创业者的意愿和公司战略做出的选择。红杉只是愿意跟创业者一起走很远的路，尤其是那些优秀的创业者。如果我们看到创业者成长的潜力，就会跟着他走下去。 新京报：这些私有化是创业者还是你们先提出来的？ 沈南鹏：当然是创业者（先提出的），这是公司战略的选择，创业者主导公司，我们只是看地图的。他做出合理的选择，我们会与他保持步调一致 新京报：很多人揣测，可能是因为现在中国股市好，红杉套利的空间大。 沈南鹏：短期套利，不是创业者和好投资人应该有的选择，更不是红杉的投资理念。红杉作为价值投资者，无论他们上市地在哪，对我们的投资选择都是一样的。我不知道具体每一个企业家做选择的背后原因是什么，但我知道很多创业者是想在中国资本市场上，得到更好的平台进行行业整合。毕竟A股投资人能更了解他的产品。 新京报：你会给红杉的被投公司主动提议，分析是否适合回归吗？ 沈南鹏：不会。十年间，我们有近40家的投资企业陆续在国内外资本市场上市，数量相对比较多。我们在美国上市的被投企业还有不少。很多企业选择不回归，我认为也非常正确。因为有些企业不需要这样做，因人而异。 红杉是我最后一次创业 新京报：你的日程每天安排非常满，怎么来保证这么旺盛的精力？ 沈南鹏：适当锻炼，睡眠还不错。但现在锻炼确实比以前少了，最近几年的创业大潮让创业者很忙，投资人也很忙。但我想还是应该有自己良好的生活节奏。 新京报：你的日程密集到什么程度？ 沈南鹏：基本都满了，很少有自己的时间，不能静下来多想一些事，或者思考长远战略。这不是最理想的状态。 新京报：对现在的生活状态，你满意吗？ 沈南鹏：略有不满意，节奏稍微有点快。很多创业者和投资人都是这样。比我十五年前创业还要忙，因为竞争，也因为机会更多。 新京报：从银行家到创业者再到投资人，你已经完成了两次转型，未来还会转型吗？ 沈南鹏：创业是一个不太容易的选项，红杉绝对是我最后一次创业，如果它算创业的话。 新京报：你现在的梦想是什么？ 沈南鹏：我不知道投资还能不能做二十年、甚至三十年，但至少希望未来的十年能比过去十年做得更好。
2015年7月14日 -
汤敏： 金融改革要进一步服务于实体经济
导语2015年6月26日至27日，由中国国际经济交流中心举办的第四届全球智库峰会在北京举行。这一汇集了前政府政要、企业界代表及顶级智库代表的顶级峰会，以“可持续发展”为题，探讨2015年后的发展新路径。汤敏，国务院参事、原亚洲开发银行首席经济学家、CCG副主任。 当边际成本和边际效益趋近于相同的时候，整个金融市场化的改革趋势也势在必行。同时，企业自身的发展情况直接关系到一个国运和一个大的可持续发展的话题。 总体来说我们企业所面临的这种环境还是非常严峻的，一是因为中国整个的经济正在进入一个新常态。过去企业按照老的常态设计的这种增长模式和发展模式现在已经碰到很大的困难。中国劳动力短缺，劳动工资上涨非常快，中国要保护环境，所以环境的成本上涨非常快。所以成本上涨都非常快。 另外一方面，全世界的消费，中国的出口包括国内的消费也不是特别的强劲，国际上还是非常疲软的，在这种情况下，大量的中国企业现在正在处于一个转型的过程。一部分企业要转到国外去，一部分企业要在本地升级，在这个升级的过程当中，会比以往更需要资金的支持，金融的支持，需要更灵活，而且更精准、更好的由金融对实体经济的支持。恰好在这时候，我们金融也在进行着改革，我们很多的领域里面，金融的改革，大量的资金不一定能够很快的或者比较好的由金融行业把它分配到真正的实体经济里，特别是在实体经济里目前非常困难的是这些小微企业，需要转型的企业，而这些企业又恰恰不是我们现在金融行业的主要的服务对象。这些他们就会更困难，包括现在我们在过去一段时间房地产的“泡沫”，包括最近一段时间的股市的泡沫，都会使资金尽管从人民银行的角度来说，货币政策已经不是非常的紧。但是由于别的地方赚钱更快，别的地方赚钱更容易，资金自然就会流向这些，这样就造成我们小微企业、民营企业和包括一部分国有企业也是非常困难的。 因此，下一步的金融改革可能要看怎么样解决实体经济缺血或者血不够，怎么样让更多的资金能够到实体经济里，特别是到转型的经济里，这将是我们金融改革非常重要的部分。包括现在做的利率改革，包括现在做的人民币国际化的过程，这些怎么样把资金流入到实体经济当中，支持实体经济，把它结合起来。这应该来说是非常富有挑战的。 （本文节选自其在第四届全球智库峰会专题论坛上的发言，未经本人审阅）
2015年7月10日 -
陶景洲：反垄断法面前的平等
消费者权益始终应是反垄断保护的核心，反垄断执法机关在互联网行业的监管中也应谨守这条底线。对创新的保护以及对民族产业的保护都不应该是降低反垄断法实施的理由。 近来，互联网行业似乎不大“太平”：先有快车软件的合法性之争，后有百度cookie隐私权侵权之战，如今焦点又转移到了在线旅游业：携程与艺龙的“结合”被指涉嫌逃避反垄断申报，可真算的上是“一波未平风又起”。 在旧的法律制度以及政府监管能否顺应潮流、革故鼎新方面，有许多问题需要研究和探讨。 今天5月份，携程被爆出以4亿美元收购了艺龙约36%的股权和48%的投票权，成为艺龙第一大股东。据报道，2014年中国的在线酒店预订市场基本被携程、去哪儿和艺龙“瓜分”，其中携程的市场份额最高，占46.2%，去哪儿与艺龙紧接其后，分别占16.6%和13.5%。 这种市场领先企业之间的联合难免会加强市场集中度、削弱市场竞争，因此自然会引发是否会损害消费者利益的担忧，这也是为什么目前各国对经营者的集中行为均进行反垄断审查的原因。但根据商务部在6月份新闻发布会上公布的信息来看，携程与艺龙并未向商务部提交经营者集中申报。 携程与艺龙的交易是否达到了经营者集中的申报门槛？如果答案为肯定的，那么携程的收购之举能否躲过反垄断这柄“达摩克利斯之剑”？如果能躲过，反垄断法面前的中外企业一律平等的承诺就会使人们产生怀疑。 是否达到申报门槛主要取决于两个因素：第一，携程的收购行为是否构成“经营者集中”，也就是说携程是否取得对艺龙的控制权；第二，携程和艺龙的营业额是否达到法律规定的标准。 以往在营业额的计算上虽也曾出现过争议，但商务部的计算标准总体来说还是比较简单的，就目前携程和艺龙的年度报告看来，两方的经营额很有可能已经达到申报的标准。因此主要的焦点就在于携程是否取得艺龙的控制权。 一般来说，持有50%以上的股权或表决权即可视为拥有控制权。商务部2014年6月6日颁布的《关于经营者集中申报的指导意见》中亦规定，“虽然从集中协议和章程中无法判断取得控制权，但由于其他股权分散等原因，实际上赋予了该经营者事实上的控制权，也属于经营者集中所指的控制权取得。”此外，商务部今年一月份公布的《外国投资法草案》中也规定虽然持有的股权或表决权不足百分之五十，但如果所享有的表决权足以对股东会、股东大会或者董事会等决策机构的决议产生重大影响，则应视为具有控制权。 由此可见，控制权取得与否并不仅由经营者持有的股权或表决权数量决定，关键还是看是否掌握了实际控制权。 此次携程仅持有艺龙37%的股权和48%的表决权，虽然表面上看并未过半，但相较于其他股东，其持股比例应该说是相当高的。而且，交易一经完成，携程就雷厉风行地展开了对艺龙的整合，包括裁掉艺龙与携程竞争激烈的机票业务。试想，如果携程没有取得对艺龙的控制权，其何以能大刀阔斧地实施这些看上去仅利于携程而无益于艺龙的整合措施？所以说，携程的收购行为很有可能被商务部认定为构成经营者集中，也因而面临应当申报而没有申报的法律风险。 当然，达到经营者集中的申报门槛，并不一定意味着商务部就一定会拒绝批准交易的进行，这其中需要考量的因素包括交易涉及的相关市场份额、市场控制力、市场集中度、市场进入难易程度、对消费者和其他经营者的影响等等。 但在互联网行业的特殊语境下，上述因素的界定也出现了新的挑战。 首先，互联网的模糊性与交织性给相关市场的界定出了难题。在曾经热闹一时的3Q大战案中，最高法院就表示过传统的“假定垄断者测试”方法不应再适用于界定互联网相关市场。因此，在携程艺龙收购案中，是否应当将相关市场界定为在线旅游市场，或是在线机票预订市场，抑或是在线酒店预订市场，仍然存在不确定性，而且互联网双边市场的特性更增加了相关市场界定的难度。 其次，对互联网企业市场份额的考量需要更理性的态度。我不久前刚在另一篇讨论专车问题的文章中提过，传统的以市场占有比例来判定垄断与否的标准不能再简单地套用在互联网行业。互联网行业不同于传统行业，其技术更新快、准入门槛低、竞争的动态性极为突出。即使是市场份额占比极高的互联网企业也可能覆巢毁卵于朝夕之间。 那么，基于互联网的这些特性，我们可不可以下这样一个结论，即互联网领域不存在垄断，也因而就不存在限制竞争的危害，反垄断执法机关抑或法院对互联网产业领域的交易行为（包括经营者集中）均应绿灯放行？对此，我是持怀疑态度的。这无异于是给了互联网巨头一块反垄断的“免死金牌”，是置消费者权益于不顾的危险行为。 毕竟，互联网行业存在着一种特殊的“规模效应”，即用户越多，消费者对该互联网服务和产品的依赖性就越高，就越难转而选择其他产品和服务，这在微信、脸书等社交网络软件上表现得尤为明显。互联网公司间的竞争说白了就是用户规模的竞争，庞大的用户群体可以吸引更多的用户，进一步扩大其网络效应，挤压小群体网络产品或服务的生存空间。互联网巨头间的强强联合，则更会将“规模效应”这一优势发挥到极致，于潜移默化中培养和垄断消费者的选择，给其他竞争者创设难以逾越的壁垒，而这些被侵害的权利与秩序恰恰正是反垄断制度所应竭力保护的。 之前无论是优酷与土豆的合并，还是58同城与赶集网的结合，抑或是滴滴与快的的联合，商务部都未能有机会对互联网领域的经营者集中进行审查，互联网产业也因此一直游走在反垄断执法的监管真空地带。此次的携程艺龙收购案对商务部无疑是一次良机，但同时也是一道难题。如何在推动创新与维护行业秩序之间找寻平衡点，如何将互联网行业特性结合到反垄断的法律规则中来，还需要监管部门表明立场，为后续企业的交易行为提供明确的指引。但无论如何，消费者权益始终应是反垄断保护的核心，反垄断执法机关在互联网行业的监管中也应谨守这条底线。对创新的保护以及对民族产业的保护都不应该是降低反垄断法实施的理由。■ （文章选自财新网，仅代表专家个人观点，不代表机构立场）
2015年7月9日 -
王炜：今天+中国+创业：一生一次的机会
在中国，现在是创业的最佳时机吗？创新与模仿，是否只是市场竞争手段的区别？二者的相生与相斥应该以何种尺度来把握？ 在6月25日举行的“中国创新的复兴？--2015上海交大巴黎高科评论圆桌论坛”上，我们十分荣幸地邀请到了几位活跃在国内外创新前沿的参与者与观察者，针对5个与中国创新现状与未来紧密相关的问题给出了他们的YES或NO。 今日嘉宾：王炜CDP集团创始人、董事长兼首席执行官 问：中国是否需要类似于诺贝尔奖或iPhone这样的世界级产品，来消除“中国没有创新力”这样的认知 ? 我投NO。中国在历史上从不缺乏创新，我们有引以为傲的四大发明--造纸术、火药、印刷术、指南针。创新与发明在中国从未止步。有些创新因其商业成功引人注目，例如iPhone，其他的则可能不是那么流行而被大众熟知。我们不能仅用一种标准来评定创新。在过去，如果你做的是电子商务，你最好向亚马逊或Ebay看齐；但今天，越来越多地，我们看到向阿里巴巴或小米看齐的初创企业。中国企业的商业模式创新正越来越引起世人瞩目。今天，即使在硅谷，人们也都在津津乐道于微信的成功。 问：你认为中国是否有可能五年内摘掉 “山寨”的帽子？ 有可能。正如我前面的陈述，对一个国家创新能力的公众认知和其经济发展水平有一定的相关性。中国现在是世界第二大经济体，据说去年中国对外直接投资规模已超过外企对华投资，随着这个有说服力的经济进程的持续，中国将迅速升级产业链成为创新前沿国家，再无山寨必要。 问：你觉得小米最终会取代苹果成为世界最大、最具创新性公司吗？ 总体上我说NO，因为对这个问题我没有特别明确的答案。中国已是世界最大智能手机市场，所以谈及硬件出货量，小米有可能超过苹果。但是，如果小米意图转型为一家软件或提供智能生活方式的公司，我不认为在创新能力方面它能比肩苹果，至少短期来说是这样。 问：你觉得现在中国创新孵化器是否太多了？ 我投YES，但我认为我们没有足够好的孵化器。我时常在某些场合遇到一些政府人士，他们正尝试鼓励发展创新孵化机构。出发点是好的，但我认为最重要的是建立健康的市场环境，而不是靠给予优惠政策哺育创业公司。我们需要促进公平竞争，给予国企与私企以同等的机会，最佳激励办法是让他们在公平市场环境下自由竞争。 问：在中国，现在是创立企业最佳时机吗？ YES。我认为现在很可能是在中国成为创业者的最佳时机，我将之看作一生一次的机会。一个风投朋友告诉我他在上海遇到的硅谷人比在硅谷还要多，因为如今在中国融资渠道更为便捷，每天都有无数创业公司上演第一轮、第二轮……融资的故事。人们来到这里不是为了洁净的空气、高品质食品，而是无处不在的机遇。大资本与高智慧人才，鼓励性的法规、政策、设施，所有这一切构建了一个总体来说对企业家十分有吸引力的大环境。文章选自上海交大巴黎高科评论，2015年7月2日
2015年7月7日 -
王辉耀：“一带一路”是中国进一步开放的标志
2015年6月26日至27日，由中国国际经济交流中心举办的第四届全球智库峰会在北京举行。这一汇集了前政府政要、企业界代表及顶级智库代表的顶级峰会，以“可持续发展”为题，探讨2015年后的发展新路径。这是全球“新常态”背景下的一次探讨，也是习近平主席提出“建设有中国特色的智库”之后的第一次智库峰会，李克强总理出席会议并与全球智库峰会外方代表头脑风暴，高度、深度、广度兼备。 智库峰会专题论坛六：“全球可持续发展：市场的力量”于6月27日在北京举行，来自世界各国的数百名专家学者、智库代表围绕这一主题进行了讨论。国务院参事、中国与全球智库（CCG）主任王辉耀受邀出席会议，并在“企业的力量--推动全球合作，践行可持续发展”议题中担任主旨对话嘉宾。 在谈及“一带一路”的设想时，王辉耀表示，当前中国的对外开放正经历从“走进来”到“走出去”的观念的转变，而“一带一路”则是中国进一步开放的标志。具体对企业而言，则要具有国际化的思维，未来要在全球范围内实现新的发展和新的突破。 《华夏时报》总编辑水皮:互联网时代，手机在不同的国度，在不同的人群里作用真的是不一样，在国外可能是通讯工具，在中国是一个时尚消费产品，快消品。所以中国手机的增量是非常巨大的，而且智能手机生产得非常快，提供了无限的让新企业，弯道超车的机会和可能。你看我们国内无论是华为甚至是小米，包括乐视也要做手机，都会带来很多创意和机会。请您分析看看在互联网时代，中国这些企业弯道超车的可能性几率有多大？这恐怕也是中国企业成长为跨国公司，成长为国际化的大公司的一个路径。 王辉耀: 今天我们全球智库峰会，讨论“可持续发展，全球化企业的战略”，非常的重要。谈到“一带一路”，刚才大家都说得非常好，我个人认为“一带一路”的伟大设想提出来，实际上是中国在未来30年、50年乃至100年进一步开放的一个更伟大的构想。因为过去36年我们基本上是“走进来”的开放，未来30年、60年我们就是“走出去”的开放。这个观念的转变和战略意义的转变意义非常重大，也是随着成为全世界未来最大经济体的新的体现。 从这个意义来讲，对我们的企业来讲，因为这一场的主题是关于企业，特别是跨国企业，未来我们中国要出现更多的全球企业，不管是在中国的公司也好，还是跨国公司也好，还是中国本土成长起来的企业也好，未来会成为全球企业，就需要到全球来做他们的新的发展和新的突破。现在“一带一路”最大的挑战是什么？现在我们的概念有了，但是它处在不断完善和不断提升的阶段。 《华夏时报》总编辑水皮:作为国家重要战略的“一带一路”事关中国的可持续发展，大家最关心的是下一步我们怎么样下手，怎么执行或者怎么样实施？这是非常重要的。请谈一下具体的建议？ 王辉耀: 这里有三个具体的建议。 第一，“一带一路”从交通、从物流、从丝绸之路来讲跟交通很密切，中国现在的交通包括铁路、公路、信息高速公路，我们的互联网都非常的强。开始崛起。能不能我们首先建一条欧亚的高速铁路，我们有一个事能够把这六七十个国家串起来，这个高速铁路的网络，比如通过亚投行和丝路基金采取股份制的形式建立起来。在六七十年代的时候，中国当时非常穷，当时中国政府建立了横跨非洲的坦赞铁路，帮中国进入联合国等都起到巨大的作用。如果今天中国能够参与建立一条欧亚高速铁路，那对“一带一路”就有很好的说服力。这是第一点，一个抓手可以开始进行。 第二，我们可能要打造“一带一路”的一种国际的机制，或者是一种联盟也好，或者是一种像OECD国际组织，为了全球的发展成立了一个机构。“一带一路”的国家能不能成立类似于OECD的这种，叫全球“一带一路”合作组织，中国在这上面可以把这些国家的智慧，有一个沟通的平台。这样能够帮助我们的企业更好的“走出去”。我们在企业层面有更多的项目在实施，在国家的层面有“一带一路”的合作组织。这完全可以。 第三，今天我们是全球智库峰会，国经中心是国内非常领先的智库，我们能不能在“一带一路”的国家打造一个智库联盟。我们现在从二轨的角度，从智库的角度，公共外交的角度，民间外交的角度先把这个话题探讨起来。这样的话，我们在国际层面，在智库层面，另外在我们的企业层面，三管齐下推动中国“一带一路”战略构想不断完善和提升。 《华夏时报》总编辑水皮:中芯国际、华为、高通、欧洲微电子研究中心，这四家成立了一个联合的研究院，这是很典型的中国企业“走出去”，国际跨国公司到中国来转型升级一个非常好的例子。这一合作是标准的竞合，一起合作、一起发展。今天是这么高端的智库论坛，我们话题又是企业，企业是最讲实在的，也是最讲实惠的。请谈一谈各自的想法。 王辉耀: 刚才主持人问了一个很好的问题，从现阶段中国企业国际化或者全球化或者跨国到中国来，政府有什么好的政策。我也在想这个问题，确实很重要。现在全球化时代已经进入一个深入的发展阶段，可能在两个方面有两个建议，从政策层面提升中国的企业竞争力。 第一，能不能把跨国公司或者外国在中国的跨国公司视为本土企业，这个观念的改变非常重要。跨国公司是注册在中国，提供中国的税收，提供中国的就业。实际上他们就是本地的公司，我们如果把他们视为本土的公司，我们可能对它的支持和待遇各方面都会不太一样。因为它和其他企业没有什么不一样，都是90%甚至是99%的员工都是本土员工，如果我们有这种理念，比如在组建“一带一路”战略的时候，或者国家领导人带领中国企业代表团出访的时候，为什么没有通用电气、空客或者其他的一些世界级的企业跟随我们国家的领导人跟随去国外访问，推动“一带一路”的企业里面，我们如果有这种新的理念，可能会进一步的推进我们企业的国际化。这是我想提的第一个建议，我们要把跨国公司也好，外国来华的公司也好，只要在中国遵守法律，在中国注册，在中国提供税收和就业，就是中国的公司。我们在出访的时候，给他们支持的时候就应该一视同仁。这样我们可以鼓励更多的跨国公司和国际公司到中国来，能够带领更多的，我们去“一带一路”的国家做开发的时候，“一带一路”国家在中国的公司就可以打前战。 第二，中国企业“走出去”的时候面临比较大的障碍，我们单枪匹马走出去，环境、地理位置都不熟，文化各个方面都不熟。当年跨国公司来中国的时候是采取跟中国企业合资的方式“走出去”，为什么我们不能跟跨国公司结合起来“走出去”，像中芯国际和高通的合作，我们可以建立和跨国公司合资合作的模式“走出去”，这样可以带动更多的企业“走出去”，也能使我们在外面避免更多的阻力，减少我们的阻力。当年跨国公司靠合资企业合营方式、合作方式走进来，中国企业“走出去”也靠合营合资。
2015年7月7日